Политический риск - Political risk

Политический риск - это тип риска, с которым сталкиваются инвесторы , корпорации и правительства, поскольку политические решения, события или условия существенно повлияют на прибыльность субъекта хозяйственной деятельности или ожидаемую ценность данного экономического действия. Политический риск можно понять и управлять им с помощью разумного предвидения и инвестиций.

Термин «политический риск» с течением времени имел много разных значений. В целом, однако, политический риск относится к осложнениям, с которыми могут столкнуться предприятия и правительства в результате того, что обычно называется политическими решениями, или «любого политического изменения, которое изменяет ожидаемый результат и ценность данного экономического действия путем изменения вероятности. достижения бизнес-целей ». Политический риск, с которым сталкиваются фирмы, можно определить как «риск стратегических, финансовых или кадровых потерь для фирмы из-за таких нерыночных факторов, как макроэкономическая и социальная политика (фискальная, денежно-кредитная, торговая, инвестиционная, промышленная, доход, рабочая сила и т. Д.). развитие) или события, связанные с политической нестабильностью ( терроризм , беспорядки, перевороты, гражданская война и восстание) ». Портфельные инвесторы могут столкнуться с аналогичными финансовыми потерями. Более того, правительства могут столкнуться с трудностями в своей способности выполнять дипломатические, военные или другие инициативы в результате политического риска. Исторически эта область была сосредоточена на анализе политических рисков преимущественно в странах с развивающейся экономикой, но такие риски также существуют в развитых странах и либеральных демократиях, хотя и в различных проявлениях. Этот термин используется в смысле рисков ухудшения ситуации, но политические действия или события также могут создавать риски или возможности роста для компаний и правительств.

Низкий уровень политического риска в данной стране не обязательно соответствует высокой степени политической свободы. В самом деле, некоторые из наиболее стабильных государств также являются наиболее авторитарными . Долгосрочные оценки политического риска должны учитывать опасность того, что политически репрессивная среда остается стабильной только до тех пор, пока сохраняется контроль сверху вниз и гражданам не разрешается свободный обмен идеями и товарами с внешним миром.

Понимание риска частично как вероятности и частично как воздействия позволяет лучше понять политический риск. Для бизнеса политический риск связан с определенной степенью вероятности того, что политические события могут затруднить получение прибыли за счет прямого воздействия (например, налогов или сборов) или косвенного воздействия (например, упущенных альтернативных издержек). В результате политический риск подобен ожидаемому значению, так что вероятность возникновения политического события может снизить желательность этих инвестиций за счет уменьшения ожидаемой прибыли.

Политические риски существуют как на макро-, так и на микроуровне. Политические риски макроуровня оказывают одинаковое влияние на всех иностранных игроков в данном регионе. Хотя они включены в анализ странового риска, было бы неправильно приравнивать анализ политического риска на макроуровне к страновому риску, поскольку страновой риск рассматривает только риски национального уровня, а также включает финансовые и экономические риски. Риски на микроуровне сосредоточены на рисках, связанных с сектором, фирмой или проектом.

Макроуровень

Политический риск на макроуровне рассматривает риски, не связанные с конкретным проектом. Макрополитические риски влияют на всех участников в данной стране. Распространенное заблуждение состоит в том, что политический риск на макроуровне рассматривает только политический риск на уровне страны; однако сочетание местных, национальных и региональных политических событий часто означает, что события на местном уровне могут иметь последующие последствия для заинтересованных сторон на макроуровне. К другим типам риска относятся действия правительства с валютой, нормативные изменения, дефолты по суверенным кредитам, повальная коррупция, объявления войны и изменения в составе правительства. Эти события создают риски как для портфельных инвестиций, так и для прямых иностранных инвестиций, которые могут изменить общую пригодность места для инвестиций. Более того, эти события несут в себе риски, которые могут изменить то, как иностранное правительство должно вести свои дела. Макрополитические риски также влияют на организации, действующие в странах, и последствия политических рисков на макроуровне подобны конфискации, вызывающей конфискацию собственности предприятий.

Исследования показали, что индикаторы макроуровня можно количественно оценить и смоделировать, как и другие типы риска. Например, Eurasia Group составляет индекс политического риска, который включает четыре отдельные категории подриска при расчете политической стабильности на макроуровне. Этот индекс глобального политического риска можно найти в таких публикациях, как The Economist . Другие компании, предлагающие публикации о политическом риске на макроуровне, включают Economist Intelligence Unit , DaMina Advisors, iStrategic LLC, IHS Markit, Jane's и The PRS Group, Inc. DaMina Advisors ориентирована на приграничные рынки, такие как Африка. iStrategic LLC ориентирована на Ближний Восток и Северную Африку.

Микро-уровень

Политические риски на микроуровне - это риски, связанные с конкретным проектом. Помимо макрополитических рисков, компании должны обращать внимание на отрасль и относительный вклад своих фирм в местную экономику. Изучение этих типов политических рисков может помочь понять, как местный политический климат в данном регионе может повлиять на бизнес. Микрополитические риски больше в пользу местных предприятий, а не международных организаций, действующих в стране. Этот тип процесса управления рисками включает в себя комитет правительства по изучению иностранных инвестиций в Соединенных Штатах по конкретному проекту ( CFIUS ), выбор опасных местных партнеров, обладающих политической властью, и экспроприацию / национализацию проектов и активов.

Чтобы расширить приведенный выше пример CFIUS, представьте, что китайская компания хотела купить американского производителя компонентов оружия. Отчет о политических рисках на микроуровне может включать в себя полный анализ нормативного климата CFIUS, поскольку он напрямую связан с компонентами проекта и его структурой, а также анализ климата в Конгрессе и общественного мнения в Соединенных Штатах по поводу такой сделки. Этот тип анализа может оказаться решающим в процессе принятия компанией решения о целесообразности заключения такой сделки. Например, компания Dubai Ports World понесла значительный ущерб связям с общественностью из-за попытки приобрести портовые операции P&O в США, чего можно было бы избежать при более четком понимании климата США в то время.

Политический риск также важен для принятия решений по государственным проектам, в результате чего правительственные инициативы (будь то дипломатические, военные или другие) могут быть затруднены в результате политического риска. Принимая во внимание, что политический риск для бизнеса может включать понимание принимающего правительства и того, как его действия и отношение могут повлиять на бизнес-инициативу, анализ политического риска правительства требует острого понимания политики и политики, которое включает как правительство-клиент, так и правительство принимающей страны, осуществляющей деятельность. .

Геополитический риск

В отношении международной политики или геополитики политический риск называется геополитическим риском. В этом отношении геополитический риск состоит из возможных угроз, возникающих в результате международной конкуренции (или геополитической конкуренции) между государствами за природные ресурсы, рынки, а также стратегические торговые пути (например, Морской Шелковый путь 21 века ).

использованная литература

Дополнительные ресурсы

Ян Бреммер и Престон Кит, Толстый хвост: сила политического знания для стратегического инвестирования (Издательство Оксфордского университета: Нью-Йорк, 2009).
Ян Бреммер, «Политический риск: противодействие вашему бизнесу », QFinance, ноябрь 2009 г.
Ллевеллин Д. Хауэлл, «Справочник по анализу страновых и политических рисков», пятое издание, PRS Group, 2013 [3]
Натан Дженсен «Измерение риска: страховые взносы от политических рисков и внутренние политические институты», Вашингтонский университет, [4]
Мартин Линдеберг и Стаффан Мёрндал, «Управление политическими рисками - контекстуальный подход», [5]
Редактор Теодора Х. Морана, Управление международными политическими рисками: исследование новых границ (МБРР: Вашингтон, 2001 г., стр. 213-214)
Джеффри Д. Саймон, "Теоретическая перспектива политического риска", Журнал международных бизнес-исследований , Vol. 15, № 3. (Зима, 1984), стр. 123–143.
Сесилия Е. Соттилотта, "Политический риск: концепции, определения, проблемы, серия рабочих документов Школы государственного управления LUISS, 2013 г., [6]
Сесилия Е. Соттилотта, «Переосмысление политического риска», Лондон: Рутледж (2016) [7]
Гай Леопольд Камга Вафо, «Политические риски и прямые иностранные инвестиции», факультет экономики и статистики, Констанцкий университет, 1998 г. [8]
Бурак Акчапар, «Jeopolitik Riskler Hem Yukarı Hem Aşağı Yönlü», Harvard Business Review Türkiye, август 2020 г. [9]

Languages

In other projects