Риск кредита - Credit risk

Кредитный риск является риском дефолта по задолженности , которая может возникнуть от заемщика неисправного сделать необходимые платежи. В первую очередь, риск возникает у кредитора и включает потерю основной суммы и процентов , нарушение движения денежных средств и увеличение затрат на взыскание . Утрата может быть полной или частичной. На эффективном рынке более высокий уровень кредитного риска будет связан с более высокими затратами по займам. По этой причине такие показатели затрат по займам, как спреды доходности, могут использоваться для определения уровней кредитного риска на основе оценок участников рынка.

Убытки могут возникнуть при ряде обстоятельств, например:

Потребитель может не произвести платеж по ипотечной ссуде , кредитной карте , кредитной линии или другой ссуде.
Компания не в состоянии погасить актив обеспеченного фиксированным или плавающий заряд долг.
Компания или потребитель не оплачивают торговый счет в установленный срок.
Компания не выплачивает работнику заработную плату в установленный срок.
Эмитент коммерческих или государственных облигаций не производит выплаты по купонам или основной сумме долга в установленный срок.
Несостоятельная страховая компания не выплачивает обязательство по полису.
Неплатежеспособный банк не вернет средства вкладчику.
Правительство предоставляет банкротство защиты в неплатежеспособный потребитель или бизнес.

Чтобы снизить кредитный риск кредитора, кредитор может выполнить проверку кредитоспособности потенциального заемщика, может потребовать от заемщика оформить соответствующее страхование, такое как ипотечное страхование , или запросить обеспечение некоторых активов заемщика или гарантию от третьей стороны. . Кредитор также может оформить страховку от риска или перепродать долг другой компании. Как правило, чем выше риск, тем выше будет процентная ставка, которую должника попросят выплатить по долгу. Кредитный риск в основном возникает, когда заемщики не могут или не хотят платить.

Типы

Кредитный риск бывает следующих видов:

Риск невозврата кредита - риск убытков, возникающих из-за того, что дебитор не сможет полностью выплатить свои кредитные обязательства или если дебитор просрочен более чем на 90 дней по любому существенному кредитному обязательству; риск дефолта может повлиять на все чувствительные к кредитам операции, включая ссуды, ценные бумаги и деривативы .
Риск концентрации - риск, связанный с любой отдельной сделкой или группой требований, которые могут привести к достаточно большим убыткам, чтобы поставить под угрозу основные операции банка. Это может произойти в форме одноименной или отраслевой концентрации.
Страновой риск - риск убытков, возникающих в результате замораживания суверенным государством платежей в иностранной валюте (риск перевода / конвертации) или неисполнения своих обязательств ( суверенный риск ); этот тип риска в значительной степени связан с макроэкономическими показателями страны и ее политической стабильностью.

Оценка

Для анализа рисков и управления ими используются значительные ресурсы и сложные программы. В некоторых компаниях есть отдел кредитных рисков, задача которого - оценивать финансовое состояние своих клиентов и, соответственно, предоставлять кредиты (или нет). Они могут использовать внутренние программы, чтобы давать советы по предотвращению, снижению и передаче рисков. Они также используют информацию, предоставленную третьей стороной. Такие компании, как Standard & Poor's , Moody's , Fitch Ratings , DBRS , Dun and Bradstreet , Bureau van Dijk и Rapid Ratings International предоставляют такую информацию за плату.

Для крупных компаний с ликвидными корпоративными облигациями или свопами кредитного дефолта спреды доходности облигаций и спреды свопов кредитного дефолта указывают на оценку участниками рынка кредитного риска и могут использоваться в качестве ориентира для определения цены ссуд или инициирования требований о залоге.

Большинство кредиторов используют свои модели ( карты кредитных рейтингов) для ранжирования потенциальных и существующих клиентов по степени риска, а затем применяют соответствующие стратегии. При использовании таких продуктов, как необеспеченные личные ссуды или ипотека, кредиторы взимают более высокую цену с клиентов с более высоким риском, и наоборот. При использовании возобновляемых продуктов, таких как кредитные карты и овердрафты, риск контролируется путем установления кредитных лимитов. Для некоторых продуктов также требуется обеспечение , обычно это актив, который закладывается для обеспечения выплаты ссуды.

Модели кредитного скоринга также являются частью структуры, используемой банками или кредитными учреждениями для предоставления кредитов клиентам. Для корпоративных и коммерческих заемщиков эти модели обычно имеют качественные и количественные разделы, описывающие различные аспекты риска, включая, помимо прочего, опыт работы, управленческий опыт, качество активов, а также коэффициенты левериджа и ликвидности , соответственно. После того, как эта информация была полностью рассмотрена кредитными специалистами и кредитными комитетами, кредитор предоставляет средства в соответствии с условиями, изложенными в контракте (как указано выше).

Суверенный риск

Суверенный кредитный риск - это риск того, что правительство не желает или не может выполнить свои кредитные обязательства или откажется от гарантий по кредитам. Многие страны столкнулись с суверенным риском во время глобальной рецессии в конце 2000-х годов . Наличие такого риска означает, что кредиторы должны принять двухэтапный процесс принятия решения при принятии решения о предоставлении ссуды фирме, находящейся в другой стране. Во-первых, следует рассмотреть качество суверенного риска страны, а затем рассмотреть кредитное качество фирмы.

Пять макроэкономических переменных, которые влияют на вероятность реструктуризации суверенного долга :

Коэффициент обслуживания долга
Соотношение импорта
Коэффициент инвестиций
Разница в экспортной выручке
Рост внутренней денежной массы

Вероятность реструктуризации является возрастающей функцией коэффициента обслуживания долга, коэффициента импорта, дисперсии экспортной выручки и роста внутренней денежной массы. Вероятность изменения сроков является уменьшающейся функцией коэффициента инвестиций в связи с будущим ростом экономической производительности. Вероятность реструктуризации долга может увеличиться, если коэффициент инвестиций возрастет, поскольку иностранное государство может стать менее зависимым от своих внешних кредиторов и, таким образом, меньше беспокоиться о получении кредита от этих стран / инвесторов.

Риск контрагента

Риск контрагента, также известный как риск дефолта или кредитный риск контрагента (CCR), представляет собой риск того, что контрагент не будет платить в соответствии с обязательством по облигации , производному инструменту , страховому полису или другому контракту. Финансовые учреждения или другие контрагенты по сделке могут хеджировать или оформлять кредитное страхование или, особенно в контексте производных финансовых инструментов, требовать внесения залога. Компенсация риска контрагента не всегда возможна, например, из-за временных проблем с ликвидностью или долгосрочных системных причин. Кроме того, риск контрагента увеличивается из-за положительно коррелированных факторов риска; Учет этой корреляции между факторами риска портфеля и дефолтом контрагента в методологии управления рисками нетривиален.

Требование к капиталу здесь рассчитывается с использованием SA-CCR, стандартизованного подхода к кредитному риску контрагента . Эта структура заменила оба подхода, не относящиеся к внутренней модели: метод текущего воздействия (CEM) и стандартизованный метод (SM). Это «чувствительная к риску методология», т.е. учитывающая класс активов и хеджирование , которая различает маржинальные и немаржинальные сделки и признает неттинговые выгоды ; вопросы, недостаточно рассмотренные в предыдущих концепциях.

Смягчение

Кредиторы снижают кредитный риск несколькими способами, в том числе:

Ценообразование, основанное на риске. Кредиторы могут взимать более высокую процентную ставку с заемщиков, которые с большей вероятностью не смогут выполнить свои обязательства; такая практика называется ценообразованием на основе риска . Кредиторы рассматривают факторы, относящиеся к ссуде, такие как цель ссуды , кредитный рейтинг и отношение ссуды к стоимости, и оценивают их влияние на доходность ( кредитный спред ).
Ковенанты - Кредиторы могут включать в кредитные договоры положения о заемщике, называемые ковенантами , например:
- Периодически сообщать о своем финансовом состоянии,
- Воздерживаться от выплаты дивидендов , выкупа акций , дальнейшего заимствования или других конкретных добровольных действий, которые негативно влияют на финансовое положение компании, и
- По требованию кредитора полностью погасить ссуду в определенных случаях, например, при изменении отношения заемного капитала к собственному капиталу или коэффициента покрытия процентов .
Кредитное страхование и кредитные деривативы - кредиторы и держатели облигаций могут хеджировать свой кредитный риск, приобретая кредитную страховку или кредитные деривативы . Эти контракты передают риск от кредитора продавцу (страховщику) в обмен на оплату. Наиболее распространенным производным кредитным инструментом является своп кредитного дефолта .
Ужесточение - кредиторы могут снизить кредитный риск за счет уменьшения суммы кредита, выдаваемого полностью или определенным заемщикам. Например, дистрибьютор, продающий свою продукцию проблемному розничному продавцу, может попытаться снизить кредитный риск за счет сокращения условий оплаты с 30 до 15 .
Диверсификация. Кредиторы небольшого числа заемщиков (или видов заемщиков) сталкиваются с высокой степенью несистематического кредитного риска, называемого риском концентрации . Кредиторы снижают этот риск за счет диверсификации пула заемщиков.
Страхование вкладов - правительства могут установить страхование вкладов для гарантии банковских вкладов в случае неплатежеспособности и для поощрения потребителей хранить свои сбережения в банковской системе, а не в наличных деньгах.

Связанные сокращения

ACPM Активное управление кредитным портфелем
Кредитный риск контрагента CCR
Кредитный риск CE
Корректировка оценки кредита CVA
DVA Дебет Оценка Adjustment - см XVa
EAD Exposure по умолчанию
EE Ожидаемое воздействие
EL Ожидаемый убыток
Убыток LGD при дефолте
PD Вероятность дефолта
PFE Возможное воздействие на будущее
SA-CCR Стандартный подход к кредитному риску контрагента
VAR Стоимость под угрозой

Смотрите также

использованная литература

дальнейшее чтение

Блум, Кристиан; Людгер Овербек и Кристоф Вагнер (2002). Введение в моделирование кредитного риска . Чепмен и Холл / CRC. ISBN 978-1-58488-326-5.
Дамиано Бриго и Массимо Мазетти (2006). Риск-нейтральное ценообразование риска контрагента, в: Пыхтин М. (редактор), Моделирование кредитного риска контрагента: управление рисками, ценообразование и регулирование . Книги рисков. ISBN 978-1-904339-76-2.
де Сервиньи, Арно; Оливье Рено (2004). Руководство Standard & Poor's по измерению и управлению кредитным риском . Макгроу-Хилл. ISBN 978-0-07-141755-6.
Даррелл Даффи и Кеннет Дж. Синглтон (2003). Кредитный риск: ценообразование, оценка и управление . Издательство Принстонского университета. ISBN 978-0-691-09046-7.
Принципы управления кредитным риском Банка международных расчетов

внешние ссылки

Банковское управление и контроль , Springer Nature - Менеджмент для профессионалов, 2020
Моделирование кредитного риска - информация о моделировании кредитного риска и аналитике решений
Руководство по моделированию кредитного риска контрагента - Исследовательский документ SSRN, июль 2007 г.
Defaultrisk.com - исследования и официальные документы по моделированию кредитного риска
Журнал Credit Risk публикует исследования по теории и практике кредитного риска.
Моделирование мягких данных с помощью нечетких распределений типа 2 для оценки корпоративного кредитного риска в коммерческом банковском исследовании SSRN Research Paper, июль 2018 г.

Languages

In other projects