Теория великого дурака - Greater fool theory

В области финансов и экономики , то теория больше глупец заявляет , что цена актива определяется , можно ли продавать его по более высокой цене, в более поздний момент времени. В отношении активов, к которым применима теория, подразумевается, что внутренняя стоимость актива менее важна, чем рост спроса, каким бы иррациональным оно ни было. Любой человек, покупающий актив, может быть дураком, но человек, покупающий актив с завышенной ценой позже по более высокой цене, считается большим дураком .

Примеры

Во времена гиперинфляции и в отдаленных регионах цены на предметы первой необходимости настолько непомерны, что по сравнению с нормальными рынками эти цены могут показаться произвольными. Тем не менее, местные затраты на ведение бизнеса по сравнению с ценами в этих регионах, а также необходимость прокормить и укрыться в условиях гиперинфляционного кризиса оправдывают «глупую» цену прибылью или реальной выгодой.

В сфере недвижимости теория большего дурака может стимулировать инвестиции, полагая, что цены всегда будут расти. Период роста цен может заставить кредиторов недооценить риск дефолта.

На фондовом рынке теория большого дурака применяется, когда многие инвесторы делают сомнительные инвестиции , предполагая, что они смогут продать их позже «большему дураку». Другими словами, они покупают что-то не потому, что считают, что это стоит цены, а потому, что верят, что смогут продать это кому-то еще по еще более высокой цене. Это также называется инвестированием на выживание . Это похоже на концепцию кейнсианского конкурса красоты при инвестировании в акции.

Искусство - это еще один товар, цены на который определяются спекуляциями и привилегированным доступом, а не внутренней стоимостью. В ноябре 2013 года , хедж - фонд менеджер Стивен А. Коэн из SAC Capital продает на аукционе произведений искусства , что он только недавно приобрел через частные сделки. Работы включали картины Герхарда Рихтера и Рудольфа Стингеля и скульптуру Сая Твомбли . Предполагалось, что они будут проданы за 80 миллионов долларов. Сообщая о продаже, The New York Times отметила, что «будучи торговцем, г-н Коэн также пользуется преимуществами сегодняшнего активного арт-рынка, на котором новые коллекционеры часто будут платить за произведения искусства гораздо больше, чем они того стоят».

Криптовалюты были охарактеризованы как примеры теории великого дурака. Многие экономисты, в том числе несколько лауреатов Нобелевской премии , описали криптовалюту как не имеющую никакой внутренней стоимости.

Смотрите также

использованная литература