Разделение инвестиционного и розничного банкинга - Separation of investment and retail banking
Разделение инвестиционных и розничных банковских целей для защиты «полезности» аспекты изо дня в день банковского дела от того под угрозой потери , понесенные инвестиционной деятельности более высокого риска ( «казино банковской»). Это может принимать форму двухуровневой структуры, в которой компании запрещают заниматься обоими видами деятельности, или установления юридической ограды между двумя подразделениями компании. Банки сопротивлялись этому разделению, заявляя, что оно увеличивает расходы для потребителей.
Исторически розничные банки использовали наличные деньги вкладчиков для инвестиционной деятельности. После краха на Уолл-стрит в 1929 году Соединенные Штаты стремились снизить риск использования сбережений для покрытия убытков, понесенных в результате плохих инвестиций, с помощью закона Гласса-Стигалла 1933 года, который ограничивал связи между банками и фирмами по ценным бумагам. Это законодательство было ослаблено в 1990-х годах, что привело к его отмене в 1999 году Законом Грэмма-Лича-Блайли . Это вызвало волну международных слияний, в результате которых были созданы компании, столь важные для функционирования мировой финансовой системы, что они были « слишком большими, чтобы обанкротиться ». Потери инвестиций во время финансового кризиса 2007–2008 годов угрожали банкротством этих системно значимых банков, и национальные правительства чувствовали себя обязанными выручить их за счет больших затрат.
С тех пор правительства пытались снизить вероятность спасения в будущем, разделив инвестиционный банкинг и розничный банкинг. В ответ Соединенные Штаты приняли форму Закона Додда-Франка 2010 года , хотя полное выполнение правила Волкера , ограничивающего частную торговлю розничными банками, было отложено по крайней мере до 2017 года. В Соединенном Королевстве отчет Виккерса 2011 года от Independent Комиссия по банковскому делу рекомендовала к 2019 году ограждать розничную торговлю от инвестиционного банкинга. В еврозоне в отчете Лийканена за 2012 год рекомендовалось создать аналогичную ограждение между этими двумя видами деятельности.
Механизмы
Гласс-Стигалл настаивал на том, что инвестиционные и розничные банковские операции выполняются совершенно разными организациями. В последнее время европейское законодательство сконцентрировано на создании юридических барьеров между различными подразделениями одного и того же банка для защиты вкладов физических лиц от инвестиционных потерь; Лийканен требовал, чтобы крупнейшие инвестиционные подразделения держали собственный капитал для торговых целей.
Недостатки
Банки сопротивлялись попыткам разделить инвестиционный и розничный банкинг на том основании, что создание и уменьшение их прибыли обойдется в миллиарды.
Еврозона
Отчет Liikanen или «Отчет Группы экспертов высокого уровня Европейской комиссии по структурной реформе банков» был опубликован в октябре 2012 года группой экспертов во главе с Эркки Лийканеном , управляющим Банка Финляндии и членом совета ЕЦБ .
Япония
Серия банкротств банков в середине 1920-х годов привела к принятию Закона о банках 1927 года, который определял обычную деятельность банков как прием депозитов, ссуду, учет векселей и банкнот и обменные операции, запрещая им заниматься другой деятельностью. . Но он позволял банкам владеть акциями других компаний (позже ограниченных Антимонопольным законом 1947 года) и не ограничивал использование акций в качестве ценных бумаг для ссуд. Статья 65 Закона о ценных бумагах и биржах 1948 года была разработана по образцу закона Гласса-Стигалла в США, но позволяет банкам хранить ценные бумаги для инвестиционных целей, поэтому мало что делает для защиты вкладчиков. Закон о банках 1981 года разрешил банкам иметь дело с государственными облигациями.
Великобритания
Независимая комиссия по банковскому делу , под председательством Джона Виккерса , был создан в июне 2010 года и выпустила свой окончательный доклад в сентябре 2011 года его рекомендация заголовок было то, что британские банки должны «ограда» свои розничные банковские подразделения из своих инвестиционных банковских оружия для защиты от более рискованная банковская деятельность, но он также дал ряд других рекомендаций относительно требований к банковскому капиталу и конкуренции в розничных банковских услугах. В тот же день правительство объявило, что внесет в парламент закон, направленный на выполнение рекомендаций.
Соединенные Штаты
Закон Гласса-Стигалла описывает четыре положения Закона о банковской деятельности 1933 года, которые ограничивали ценные бумаги, деятельность и связи в коммерческих банках и фирмах по ценным бумагам. Начиная с начала 1960-х годов федеральные органы банковского регулирования толковали положения Закона Гласса – Стигалла, разрешая коммерческим банкам и особенно аффилированным лицам коммерческих банков участвовать в расширяющемся списке и объеме операций с ценными бумагами. Усилия Конгресса по «отмене Закона Гласса-Стиголла», ссылаясь на эти четыре положения (а затем, как правило, только на два положения, ограничивающие связи между коммерческими банками и фирмами по ценным бумагам), завершились принятием Закона Грэмма-Лича-Блили 1999 года (GLBA). , который отменил два положения, ограничивающих связи между банками и фирмами по ценным бумагам.
К тому времени многие комментаторы утверждали, что Гласс-Стигалл уже был «мертв». В частности, аффилированность Ситибанка в 1998 году с Salomon Smith Barney , одной из крупнейших американских фирм по ценным бумагам, была разрешена в соответствии с существующей тогда интерпретацией Закона Гласса – Стиголла Советом Федеральной резервной системы . Президент Билл Клинтон публично заявил, что «закон Гласса-Стиголла больше не подходит».
Многие комментаторы заявили, что отмена GLBA ограничений на членство в Законе Гласса – Стиголла была важной причиной финансового кризиса 2007–2008 годов . Экономисты Федеральной резервной системы, такие как Бен Бернанке, утверждали, что деятельность, связанная с финансовым кризисом, не была запрещена (или, в большинстве случаев, даже регулируется) Законом Гласса-Стигалла.