Открытый фонд - Open-end fund

Открытый фонд (или открытый фонд ) - это коллективная инвестиционная схема, которая может выпускать и выкупать акции в любое время. Инвестор обычно покупает акции фонда непосредственно у самого фонда, а не у существующих акционеров. Этот термин контрастирует с закрытым фондом , который обычно сначала выпускает все акции, которые он будет выпускать, и такие акции обычно после этого продаются среди инвесторов.

Открытые фонды доступны в большинстве развитых стран, но терминология и правила работы различаются. Паевые инвестиционные фонды США, паевые инвестиционные фонды Великобритании и OEIC , европейские SICAV и хедж-фонды - все это примеры открытых фондов.

Цена, по которой акции открытого фонда выпускаются или могут быть выкуплены, будет варьироваться пропорционально стоимости чистых активов фонда и, таким образом, напрямую отражает его результаты.

Сборы

При покупке акций или паев может взиматься процентная плата. Некоторые из этих сборов называются начальным платежом (Великобритания) или «предварительной загрузкой» (США). Некоторые комиссии взимаются фондом за продажу этих паев, называемую «закрытой нагрузкой», которая может быть отменена после нескольких лет владения фондом. Некоторые из комиссий покрывают расходы на распределение фонда путем выплаты комиссии консультанту или брокеру, организовавшему покупку. Эти сборы обычно называются в США как сборы 12b-1 .

Не все фонды имеют первоначальные взносы; если такие сборы не взимаются, фонд считается « холостым » (США).

Эти сборы могут представлять собой прибыль для управляющего фондом или возвращаться в фонд.

Активное управление

Большинство открытых фондов активно управляются, что означает, что управляющий портфелем выбирает ценные бумаги для покупки , хотя популярность индексных фондов сейчас растет. Индексные фонды - это фонды открытого типа, которые пытаются воспроизвести индекс, такой как S&P 500, и поэтому не позволяют менеджеру активно выбирать ценные бумаги для покупки.

Стоимость чистых активов

Основная статья: Стоимость чистых активов

Цена за акцию, или NAV ( стоимость чистых активов ), рассчитывается путем деления активов фонда за вычетом обязательств на количество акций в обращении. Обычно это рассчитывается в конце каждого торгового дня.

Правило форвардного ценообразования 22c-1

На основе правила форвардного ценообразования (22c-1); фонды и их основные андеррайтеры и дилеры должны продавать доли в фонде на основе стоимости чистых активов (NAV), которая рассчитывается ежедневно. Это помогает уменьшить размывание акционерного капитала, а также повысить эффективность.

Хедж-фонды

Хедж-фонды обычно открыты и активно управляются. Однако инвесторы обычно могут выкупать акции только ежемесячно или реже (например, ежеквартально или раз в полгода).

Примеры

Паевые инвестиционные фонды США :

Смотрите также

Рекомендации