Нано-разрыв - Nano gap
Термин « нано-разрыв» был введен бухгалтерской фирмой Deloitte для описания нехватки капитала для финансирования выхода на пенсию предпринимателей эпохи бэби-бумеров, стремящихся продать свои малые и средние предприятия (МСП). В отчете Deloitte: «Микрокэпид обычно относится к компаниям со стоимостью капитала менее 250 миллионов долларов. Нано-кэп - это еще один термин, который используется для обозначения компаний со стоимостью менее 10 миллионов долларов».
Канадский нано-разрыв
В Канаде выход на пенсию и продажа предприятий бэби-бумеров описывается как одна из крупнейших текущих операций по передаче богатства в истории страны. По оценкам, размер этого трансферта составит 1,9 триллиона долларов в течение следующих двух десятилетий.
Демографическая тенденция, способствующая этой передаче, очень сильна. По данным Статистического управления Канады, в Канаде 1,4 миллиона малых предприятий. Почти все они принадлежат бэби-бумерам. Более половины всех владельцев МСП в Канаде намерены выйти на пенсию в течение следующего десятилетия, а от 300 000 до 500 000 планируют передать контроль над своими компаниями в течение следующих пяти лет.
Нехватка капитала
Проблема наноразрыва возникает из-за нехватки организованного капитала в диапазоне приобретения от 2 до 20 миллионов долларов. Из-за этого продавцы сталкиваются с относительно низкими оценками. Это, в свою очередь, представляет собой в значительной степени непризнанную возможность покупки. "Из-за перенасыщения малых и средних предприятий, принадлежащих бэби-бума, у канадских частных инвестиционных компаний есть неиспользованная и растущая возможность реализовать значительную ценность на нижнем уровне рынка микрокапитализации. Канада подходит к точке естественного перелома, когда ребенок Владельцам малого бизнеса из числа бумеров необходимо будет рассмотреть возможность продажи. Это резко увеличит предложение имеющихся предприятий - рыночной реальности, которой просто не существовало пять или десять лет назад » . Было подсчитано, что в течение следующего десятилетия на продажу будет выставлено около 2 трлн долларов предприятий, что в два раза больше, чем активы 1000 крупнейших пенсионных планов Канады, и примерно такого же размера, как годовой ВВП Канады.
SME PE Capital в Канаде
В Канаде имеется ограниченный объем капитала PE, и очень мало внимания уделяется этому рынку с наноразрывом, что отражается в более высокой общей доходности инвестиций в PE в Канаде и, в частности, от небольших сделок с PE. Согласно CVCA, за последние 10 лет канадский PE генерировал 14,2% CAGR, в то время как США (размер сделки менее 250 миллионов долларов) генерировал только 3,4% за тот же период времени.
Планирование преемственности МСП в Канаде
Согласно исследованию Казначейства Альберты, «владельцы / операторы малых и средних предприятий бэби-бумеров приближаются к пенсионному возрасту. Фактически, четыре из десяти (42%) лиц, принимающих финансовые решения, с которыми мы говорили, находятся в возрасте 55 лет и старше. Другое исследование ATB (клиент ATB Консультативная группа, 21 февраля 2013 г. - 7 марта 2013 г.) обнаружила, что почти шесть из десяти (58%) предприятий не имеют плана преемственности. И из этих 55 лет и старше почти половина (48%) не имеют план преемственности. Основными причинами были названы следующие: «еще рано планировать», «я не знаю», «я не хочу думать об уходе» и «у меня нет времени разбираться с этой проблемой. ".