Японская рецессия - Japanese Recession

Японский Спад был период отмечен общий спад наблюдается в национальной экономике Японии .

8 декабря 2009 года правительство Японии достигло соглашения относительно финансового кризиса и использовало экономические стимулы, чтобы попытаться уменьшить рецессию. Пакет стимулов, подготовленный Японией, имел бюджет в 7,2 триллиона иен, чтобы помочь стимулировать снижение уровня занятости в стране, создать стимулы для производства энергоэффективных продуктов и помочь в предоставлении кредитов владельцам бизнеса.

В мае 2009 года правительство Японии одобрило пакет стимулов на сумму 2 триллиона иен для более слабых и менее стабильных японских корпораций. В Японии правительство обычно помогает более слабым компаниям по сравнению с менее распространенными системами, такими как американская корпоративная помощь .

Причина

Хотя недавняя рецессия в Японии не может быть привязана к одному событию, аналитики считают, что одна из основных причин связана с 14-летним максимумом для иены по сравнению с долларом США.

После подписания Plaza Accord в сентябре 1985 года укрепление иены сильно ударило по экспортному сектору, снизив экономический рост с 4,4 процента в 1985 году до 2,9 процента в 1986 году. Правительство попыталось компенсировать укрепление иены путем радикального смягчения денежно-кредитной политики в период с января 1986 года по февраль 1987 года. В этот период Банк Японии (BOJ) снизил учетную ставку вдвое с 5 до 2,5 процентов. Вслед за экономическим стимулом цены на активы на рынках недвижимости и фондовых рынках резко выросли. Это вызвало пузырь активов. Правительство отреагировало ужесточением денежно-кредитной политики, повысив ставки в пять раз, до 6 процентов в 1989 и 1990 годах. После этих повышений рынок рухнул.

Индекс фондового рынка Nikkei упал более чем на 60 процентов - с максимума в 40 000 иен в конце 1989 г. до менее 15 000 к 1992 г. Он вырос в середине 1990-х годов, но по мере того, как экономические перспективы продолжали ухудшаться, цены на акции снова упали. К марту 2001 года индекс Nikkei упал ниже 12 000. Цены на недвижимость также резко упали во время рецессии - на 80 процентов с 1991 по 1998 год.

Эффект

Влияние рецессии в Японии на ее страну сильно изменило их рыночную стоимость почти всех товаров, а также их рынок недвижимости. Многие японские акции, проданные на зарубежных рынках, резко упали из-за опасений понести полную потерю для тех, кто инвестировал в фондовый рынок Японии .

Рецессия также повлияла на поведение потребителей. Например, начиная с 1990-х годов потребители стали более внимательно относиться к ценам, чем в 1980-х годах, делая покупки. В Японии это считается значительным изменением, поскольку в прошлом более высокие цены ассоциировались с престижем ( товары Веблена ). Потребительские ценности также приобрели более разнообразный характер, что привело к значительным различиям в покупательском поведении людей.

Шаги к улучшению

В дополнение к деньгам, выделенным для пакета стимулов Японии, японское правительство начало создавать систему руководящих принципов, которые помогут обеспечить эффективное использование денег. Японское правительство сделало акцент на экономических стимулах для тех, кто больше всего пострадал от рецессии. Некоторые из этих стимулирующих мер включают:

  • Низкие процентные ставки по ипотеке
  • Снижение требований к предприятиям, обращающимся за субсидиями
  • Продлить субсидию на энергоэффективные автомобили на шесть месяцев
  • Расширить стимулы для энергосберегающих приборов
  • Расширение государственной защиты для компаний, которым требуется государственное финансирование
  • Льготы для вновь построенных домов и домов, которые отремонтированы с использованием энергоэффективной техники

Снижение учетной ставки 1985 г. положило начало буму, вызванному центральным банком. После этого сокращения Банк Японии увеличивал денежную массу в среднем на 10,5 процента в год с 1986 по 1990 год. В период с 1992 по 1995 год Япония опробовала шесть программ расходов на общую сумму 65,5 триллиона иен и снизила ставки подоходного налога в течение 1994 года. В январе 1998 года Япония снова временно снизила налоги на 2 трлн иен. Затем, в апреле того же года, правительство обнародовало пакет финансовых стимулов на сумму более 16,7 триллиона иен, почти половина из которых была направлена ​​на общественные работы. И снова в ноябре 1998 г. был объявлен еще один пакет финансовых стимулов на сумму 23,9 трлн. Иен. Год спустя (ноябрь 1999 г.) был опробован еще один пакет фискальных стимулов в размере 18 триллионов иен. Наконец, в октябре 2000 года Япония объявила об очередном пакете финансовых стимулов в размере 11 триллионов иен. В целом в течение 1990-х годов Япония испробовала 10 пакетов финансовых стимулов на общую сумму более 100 триллионов иен, и каждый из них не смог вылечить рецессию. Однако программы расходов поставили правительство Японии в плохую бюджетную форму. «Внебюджетные» государственные расходы привели к тому, что государственный долг превысил 100 процентов ВВП (самый высокий показатель в G7), и даже больший долг становится очевидным, если включить «внебюджетный» сектор.

Экспансионистская денежно-кредитная политика Японии не смогла добиться восстановления. С 6 процентов ставка дисконтирования была снижена до 4,5 процента в 1991 году, 3,25 процента в 1992 году, 1,75 процента в 1993–1994 годах и 0,5 процента в течение 1995–2000 годов. Это резкое снижение процентных ставок не стимулировало экономику Японии, но неудача со снижением процентных ставок не обязательно является провалом денежно-кредитной теории. Банковская система Японии считается нуждающейся в реструктуризации. Значительная часть стимулов, которые могли бы обеспечить пониженные ставки, не была реализована, потому что банковское сообщество увеличивало свою ликвидность вместо увеличения кредитования. Многие банки имеют безнадежные ссуды с залогом на сумму всего 60–80 процентов от их стоимости на момент предоставления ссуд. Одни банки сливаются, другие национализированы. Такие проблемы способствовали неэффективности денежно-кредитной политики.

Влияние рецессии также вынудило японские компании адаптироваться, и это верно в случае экспортеров, которым также пришлось справиться с ухудшением конкурентной позиции из-за повышения курса японской иены. В 1971 году валюта была оценена в 360 иен за 1 доллар. С тех пор долгосрочная тенденция сохранялась, когда обменный курс достиг 240 иен за 1 доллар в 1985 году, затем 129 иен за 1 доллар в 1993 году и достиг 94 иен за 1 доллар в 2009 году. основной причиной затяжного экономического спада Японии из-за его негативного воздействия на экспорт, который считается мощным двигателем японского экономического чуда. Компании начали применять ключевые стратегии, специально направленные на борьбу с завышенной ценой иены. Эти стратегии часто включают три компонента:

  • перенос производства за границу для снижения затрат на рабочую силу и материалы;
  • расширение импорта комплектующих и готовой продукции для использования более дешевых иностранных товаров; а также,
  • стратегическая реструктуризация бизнес-операций на глобальной основе.

Смотрите также

Рекомендации

Библиография

Лейка Кихара, Даниэль Лойссинк (17 февраля 2020 г.) - Риски рецессии в Японии растут по мере снижения темпов  роста экономики в четвертом квартале, прогноз по вирусным облакам , опубликовано Reuters - по состоянию на 17 февраля 2020 г. (источник от 17 февраля 2020 г. 13:55, Великобритания Япония на грани рецессии, поскольку воздействие коронавируса угрожает экономике Третья по величине экономика мира сократилась на 1,6% в четвертом квартале и теперь сталкивается с дальнейшим ударом по туризму и экспорту, опубликованному Sky News )