Коэффициент зависти - Envy ratio
В финансах коэффициент зависти - это отношение цены, уплаченной инвесторами, к цене, заплаченной командой менеджеров за соответствующие доли в капитале. Он используется для рассмотрения возможности выкупа акций руководством компании . Менеджерам часто разрешается инвестировать по более низкой оценке, чтобы сделать возможным их владение и создать для них личный финансовый стимул одобрить выкуп и усердно работать над успехом инвестиций. Коэффициент зависти чем-то похож на концепцию финансового рычага ; менеджеры могут увеличить доходность своих инвестиций, используя деньги других инвесторов.
Основная формула
Источник
Пример
Если частные инвесторы заплатили 500 миллионов долларов за 80% капитала компании, а команда менеджеров заплатила 60 миллионов долларов за 20%, то ER = (500/80) / (60/20) = 2,08x. Это означает, что инвесторы заплатили за акцию в 2,08 раза больше, чем менеджеры. Коэффициент демонстрирует, насколько великодушны институциональные инвесторы по отношению к управленческой команде - чем выше коэффициент, тем лучше для менеджмента.
Как показывает практика, руководство должно инвестировать от шести месяцев до годовой заработной платы брутто, чтобы продемонстрировать приверженность и иметь некоторый личный финансовый риск . В любой сделке коэффициент зависти зависит от того, насколько инвесторы хотят заключить сделку; конкуренция, с которой они сталкиваются; и экономические факторы.