E-mini S&P - E-mini S&P
E-мини S & P , часто сокращенно «E-мини» (несмотря на существование многих других E-мини контракты ) и обозначается символом товарного тикер ES , является фондовый рынок индекс фьючерсный контракт торгуется на Чикагской товарной бирже «s Globex электронная торговая площадка . Условная стоимость одного контракта в 50 раз значение S & P 500 фондовых индексов; Так, например, 20 июня 2018 года кэш-индекс S&P 500 закрылся на отметке 2767,32, что сделало ставку на каждый контракт E-mini на 138 366 долларов.
История и структура
Контракт был введен CME 9 сентября 1997 года после того, как стоимость существующего контракта S&P (в то время оцениваемого в 500 раз выше индекса, или более 500 000 долларов в то время) стала слишком большой для многих мелких трейдеров. E-mini быстро стал самым популярным фьючерсным контрактом на индексы акций в мире. Первоначальный («большой») контракт S&P был впоследствии разделен 2: 1, в результате чего его индекс в 250 раз больше. Хедж-фонды часто предпочитают торговать E-mini по сравнению с большим S&P, поскольку в более старых («крупных») контрактах по-прежнему используется метод открытой торговли с присущими ему задержками, по сравнению с полностью электронной системой Globex для E-mini. Текущий средний дневной подразумеваемый объем для E-mini составляет более 100 миллиардов долларов, что намного превышает совокупный долларовый объем торгов базовых 500 акций.
После успеха этого продукта биржа представила контракт E-mini NASDAQ-100, составляющий одну пятую от первоначального контракта на основе индекса NASDAQ-100 , и многие другие «мини» продукты, ориентированные в первую очередь на мелких спекулянтов, а не на крупных. хеджеры.
В июне 2005 года биржа представила еще меньший продукт, основанный на S&P, с базовым активом в 100 акций популярного биржевого фонда SPDR . Однако из-за различных нормативных требований залог исполнения (или « маржа »), требуемый для одного такого контракта, почти такой же, как и для контракта E-mini в пять раз большего размера. Продукт так и не стал популярным, объемы продаж редко превышали 10 контрактов в день.
Контракт E-mini торгуется с воскресенья по пятницу с 17:00 до 16:00 (время Чикаго / CT ) с 15-минутной остановкой торгов с 15:15 до 15:30 по центральному времени. С 16:00 до 17:00 проводится ежедневное техническое обслуживание.
Негабаритные сделки
Согласно расследованиям правительства США, продажа 75 000 контрактов E-mini одним трейдером стала спусковым крючком для Flash Crash 2010 года . Согласно отчету SEC / CFTC , фирма «случайно проинструктировала свою торговую программу сбрасывать их все в серии заказов на продажу в течение 20 минут, вместо того, чтобы распределять заказы на продажу на гораздо более длительный период времени». Позднее это требование было рассмотрено Чикагской товарной биржей, без упоминания какой-либо «аварии» и подразумевающего, что программа представляет собой методичное хеджирование, выполнение которого генерирует «менее 9% объема за« двадцать минут ».
7 декабря 2016 года несколько покупателей приобрели около 16 000 E-mini S&P 500, что было описано как серия стоп-приказов, инициированных одним контрактом, торгующимся по цене 2225,00. Контракты, торгуемые как стопы, торгуемые «все ... в одну наносекунду», были оценены в 1,8 миллиарда долларов. Последовательность торгов на новых максимумах была прелюдией к резкому рыночному ралли в течение всего дня и двух последующих дней. Это была самая крупная сделка E-mini более чем в два раза в 2016 году, и ее привлекало сравнение с торговлей внезапным крахом 2010 года.