Уильям Ф. Шарп - William F. Sharpe
Уильям Ф. Шарп | |
|---|---|
 Шарп в 2007 году
| |
| Родился |
16 июня 1934 г. |
| Национальность | Соединенные Штаты |
| Альма-матер | Калифорнийский университет в Лос-Анджелесе ( бакалавриат , Массачусетс ) |
| Известен |
Модель ценообразования капитальных активов Коэффициент Шарпа |
| Награды | Нобелевская мемориальная премия по экономическим наукам (1990) |
| Научная карьера | |
| Поля | Экономика |
| Учреждения | William F. Sharpe Associates Стэнфордский университет UC Irvine University of Washington 1961–68 RAND Corporation |
| Докторант |
Армен Алчиан Гарри Марковиц (неофициально) |
| Докторанты | Говард Сосин |
Уильям Форсайт Шарп (родился 16 июня 1934 г.) - американский экономист. Он Stanco 25 Профессор финансов, Заслуженного в Стэнфордском университете Высшая школа «s бизнеса, и победитель 1990 года Нобелевская премия в области экономических наук .
Шарп был одним из создателей модели ценообразования капитальных активов (CAPM). Он создал коэффициент Шарпа для анализа эффективности инвестиций с поправкой на риск, и он способствовал развитию биномиального метода для оценки вариантов , градиентного метода оптимизации распределения активов и анализ доходности на основе стиля для оценки стиля и производительности инвестиционные фонды.
Ранние годы
Уильям Шарп родился 16 июня 1934 года в Бостоне, штат Массачусетс . Поскольку его отец служил в Национальной гвардии , семья несколько раз переезжала во время Второй мировой войны , пока, наконец, не поселилась в Риверсайде, штат Калифорния . Шарп провел остаток своего детства и юности в Риверсайде, окончив среднюю политехническую школу Риверсайд в 1951 году. Затем он поступил в Калифорнийский университет в Беркли, планируя получить степень в области медицины. Однако на первом курсе он решил сменить фокус и переехал в Калифорнийский университет в Лос-Анджелесе, чтобы изучать бизнес-администрирование. Обнаружив, что бухгалтерский учет его не интересует , Шарп изменил свои предпочтения и, наконец, стал экономистом. Во время учебы в бакалавриате на него оказали большое влияние два профессора: Армен Алчиан , профессор экономики, который стал его наставником, и Дж. Фред Вестон , профессор финансов, который первым познакомил его с работами Гарри Марковица по теории портфелей . Находясь в Калифорнийском университете в Лос-Анджелесе , Шарп стал членом Братства Тета Си и Общества Фи Бета Каппа . Он получил степень бакалавра в Калифорнийском университете в 1955 году и степень магистра в 1956 году.
Академическая подготовка
После окончания учебы в 1956 году Шарп присоединился к корпорации RAND . Занимаясь исследованиями в RAND, он также начал работать над докторской степенью. в Калифорнийском университете под руководством Армена Алчяна . В поисках темы диссертации Дж. Фред Вестон предложил ему спросить Гарри Марковица в RAND. В тесном сотрудничестве с Марковицем, который на практике «выполнял роль, аналогичную роли консультанта диссертации», Шарп получил докторскую степень. в 1961 г. защитил диссертацию по однофакторной модели цен на ценные бумаги, включая раннюю версию линии рынка ценных бумаг .
Профессиональная карьера
В 1961 году после окончания учебы в аспирантуре Шарп начал преподавать в Вашингтонском университете . Он начал исследования по обобщению результатов своей диссертации по теории равновесия ценообразования активов, работа, которая привела к модели ценообразования капитальных активов . Он представил статью с описанием CAPM в Journal of Finance в 1962 году. Однако, по иронии судьбы, статья, которая стала одной из основ финансовой экономики, изначально была сочтена неактуальной и отклонена из публикации. Шарпу пришлось ждать смены редакционного состава, пока, наконец, в 1964 году статья не была опубликована. В то же время CAPM была независимо разработана Джоном Линтнером , Яном Моссином и Джеком Трейнором .
В 1968 году Шарп переехал в Калифорнийский университет в Ирвине, но пробыл там всего два года, а в 1970 году он переехал, на этот раз в Стэнфордский университет . Во время обучения в Стэнфорде Шарп продолжал исследования в области инвестиций, в частности, в области распределения портфелей и пенсионных фондов. Он также стал непосредственным участником инвестиционного процесса, предлагая консультации Merrill Lynch и Wells Fargo , тем самым получив возможность применять на практике предписания финансовой теории. В 1986 году в сотрудничестве с компанией Фрэнка Рассела он основал Sharpe-Russell Research , фирму, специализирующуюся на проведении исследований и консультировании по распределению активов пенсионным фондам и фондам. В его статье 1988 года «Определение эффективного сочетания активов фонда» была установлена модель, позже названная анализом стиля доходности .
Более поздняя карьера
В 1989 году он ушел с преподавания, сохранив за собой должность почетного профессора финансов в Стэнфорде, решив сосредоточиться на своей консалтинговой фирме, которая теперь называется William F. Sharpe Associates . В 1996 году он стал соучредителем Financial Engines (NASDAQ: FNGN) вместе с профессором Стэнфорда Джозефом Грундфестом и юристом Кремниевой долины Крейгом У. Джонсоном. Financial Engines использует технологии для реализации многих своих финансовых теорий в управлении портфелем.
Сегодня в Financial Engines работает более 200 сотрудников, и она является лидером в области автоматизированного консультирования и управления инвестициями в пенсионные планы, имея более 200 миллиардов долларов на управляемых пенсионных счетах, предоставляя консультации и услуги управляемых счетов для сотрудников более чем 1000 крупных корпораций. В марте 2018 года компания Financial Engines была приобретена за 3 миллиарда долларов наличными.
Шарп был президентом Американской финансовой ассоциации и попечителем журнала «Экономисты за мир и безопасность». Он также является обладателем степени доктора гуманитарных наук, Honoris Causa Университета ДеПола , почетного доктора Университета Аликанте ( Испания ), почетного доктора Венского университета и медали UCLA, высшей награды Калифорнийского университета в Лос- Анджелесе.
С 2009 года Шарп был сторонником стратегий «адаптивного распределения активов», которые стремятся использовать недавнее поведение рынка для оптимизации распределения активов и, таким образом, максимизации прибыли и снижения волатильности.
Избранные публикации
Статьи
- Шарп, Уильям Ф. (1963). «Упрощенная модель для анализа портфеля». Наука управления . 9 (2): 277–93. DOI : 10.1287 / mnsc.9.2.277 . S2CID 55778045 .
- Шарп, Уильям Ф. (1964). «Цены на основные средства - теория рыночного равновесия в условиях риска» . Журнал финансов . XIX (3): 425–442. DOI : 10.2307 / 2977928 . hdl : 10.1111 / j.1540-6261.1964.tb02865.x . JSTOR 2977928 .
Книги
- Теория портфеля и рынки капитала (McGraw-Hill, 1970 и 2000). ISBN 0-07-135320-8
- Инструменты распределения активов (Scientific Press, 1987)
- Основы инвестиций (совместно с Гордоном Дж. Александром и Джеффри Бейли, Prentice-Hall, 2000). ISBN 0-13-292617-2
- Инвестиции (совместно с Гордоном Дж. Александром и Джеффри Бейли, Прентис-Холл, 1999). ISBN 0-13-010130-3
- Шарп, Уильям Ф. (2012). Уильям Ф. Шарп: Избранные произведения . Серия всемирных научных лауреатов Нобелевской премии: Vol. 2. Мировая научная. п. 712. ISBN 978-981-4329-95-8.
Смотрите также
использованная литература
внешние ссылки
- Персональный сайт доктора Шарпа
- ИДЕИ / RePEc
- "Уильям Ф. Шарп (1934–)" . Краткая энциклопедия экономики . Библиотека экономики и свободы (2-е изд.). Фонд Свободы . 2008 г.
- Публикации Уильяма Ф. Шарпа, проиндексированные Google Scholar
- «Уильям Ф. Шарп» . JSTOR .
-
Уильям Ф. Шарп на Nobelprize.org,
включая лекцию о призах 7 декабря 1990 г. Цены на капитальные активы с отрицательным холдингом и без него