Скорость обращения денег - Velocity of money

Диаграмма, показывающая логарифм скорости движения M2 США (зеленый) , рассчитанный путем деления номинального ВВП на акции M2 (M1 плюс срочные депозиты ), 1959–2010 годы. Отношение занятости к общей численности населения отображается синим цветом, а периоды рецессии представлены серыми полосами.
Аналогичная диаграмма, показывающая зарегистрированную скорость (зеленый цвет) немного более узкой меры M1 денег, состоящей из валюты и ликвидных депозитов, 1959–2010 гг.
Аналогичная диаграмма, показывающая зарегистрированную скорость (зеленый цвет) более широкой меры денежной массы M3, которая охватывает M2 плюс крупные институциональные депозиты. В США больше не публикуются официальные показатели M3, поэтому график рассчитан только до 2005 года.

Скорость обращения денег является мерой количества раз , что средняя денежная единица используется для покупки товаров и услуг в течение определенного периода времени. Эта концепция связывает размер экономической деятельности с данной денежной массой , а скорость обмена денег является одной из переменных, определяющих инфляцию . Мерой скорости обращения денег обычно является отношение валового национального продукта (ВНП) к денежной массе страны.

Если скорость обращения денег увеличивается, то транзакции между людьми происходят чаще. Скорость обращения денег меняется со временем и зависит от множества факторов.

Иллюстрация

Если, например, в очень маленькой экономике фермер и механик , имея между собой всего 50 долларов, покупают новые товары и услуги друг у друга всего за три транзакции в течение года.

  • Фермер тратит 50 долларов на ремонт трактора у слесаря.
  • Механик покупает у фермера кукурузу на 40 долларов .
  • Механик тратит 10 долларов на кошек фермера.

затем 100 долларов переходили из рук в руки в течение года, хотя в этой маленькой экономике всего 50 долларов. Этот уровень в 100 долларов возможен, потому что каждый доллар был потрачен на новые товары и услуги в среднем два раза в год, то есть скорость была такой . Обратите внимание: если фермер купил подержанный трактор у механика или сделал подарок механику, он не попадет в числитель скорости, потому что эта сделка не будет частью валового внутреннего продукта (ВВП) этой крошечной экономики .

Отношение к спросу на деньги

Скорость обращения денег дает другой взгляд на спрос на деньги . При номинальном потоке транзакций с использованием денег, если процентная ставка по альтернативным финансовым активам высока, люди не захотят держать много денег относительно количества их транзакций - они пытаются быстро обменять их на товары или другие финансовые активы, и Деньги, как говорят, «прожигают дыру в кармане», и их скорость высока. Эта ситуация как раз связана с низким спросом на деньги. И наоборот, при низких альтернативных издержках скорость невысока, а спрос на деньги высок. Обе ситуации способствуют изменяющемуся во времени характеру спроса на деньги. В равновесии денежного рынка некоторые экономические переменные (процентные ставки, доход или уровень цен) скорректированы, чтобы уравнять спрос на деньги и предложение денег.

Количественное соотношение между скоростью и спросом на деньги задается соотношением Скорость = Номинальные транзакции (независимо от их определения), деленная на Номинальную потребность в деньгах.

Косвенное измерение

На практике попытки измерить скорость обращения денег обычно косвенные. Скорость транзакций можно рассчитать как

куда

скорость обращения денег для всех транзакций в заданный период времени;
является уровень цен ;
это совокупная реальная стоимость транзакций за данный период времени; а также
это общая номинальная сумма денег в обращении в среднем по экономике (подробности см. в разделе « Денежная масса »).

Таким образом получается общая номинальная сумма транзакций за период.

Значения и разрешительный расчет .

Точно так же скорость обращения денег может быть записана как

куда

скорость транзакций, учитываемых для национального или внутреннего продукта ; а также
номинальный национальный или отечественный продукт .

Определение

Детерминанты и, как следствие, стабильность скорости обращения денег являются предметом разногласий в школах экономической мысли и внутри них . Сторонники количественной теории денег склонны полагать, что в отсутствие инфляционных или дефляционных ожиданий скорость будет технологически детерминированной и стабильной, и что такие ожидания обычно не возникают без сигнала об изменении или изменении общих цен.

Этот детерминант стал предметом пристального внимания в 2020-2021 годах, поскольку уровни денежной массы M1 и M2 растут все более волатильными темпами, в то время как скорость M1 и M2 выравнивается до стабильного нового минимума с соотношением 1,10. В то время как процентные ставки оставались стабильными при ставке ФРС, экономика больше экономит М1 и М2, чем потребляет, в ожидании того, что эталонная процентная ставка ФРС повысится с исторического минимума в 0,50%. За это время инфляция поднялась до нового десятилетия максимумов без учета скорости обращения денег.

Критика

Людвиг фон Мизес в письме Генри Хэзлитту 1968 года сказал: «Главный недостаток концепции скорости обращения заключается в том, что она не исходит из действий отдельных людей, а смотрит на проблему с точки зрения всей экономической системы. сам по себе является порочным подходом к проблеме цен и покупательной способности. Предполагается, что при прочих равных условиях цены должны изменяться пропорционально изменениям, происходящим в общей доступной денежной массе. Это неверно ".

использованная литература

Примечания

Источники

внешние ссылки