Среднее обращение (финансы) - Mean reversion (finance)
Возврат к среднему значению - это финансовый термин, означающий, что цена актива будет стремиться со временем сходиться к средней цене.
Использование возврата к среднему в качестве временной стратегии включает как определение торгового диапазона для ценной бумаги, так и вычисление средней цены с использованием количественных методов. Возврат к среднему значению - это явление, которое может быть продемонстрировано во множестве данных финансовых временных рядов, включая данные о ценах, данных о прибыли и балансовой стоимости.
Когда текущая рыночная цена ниже средней прошлой цены, ценная бумага считается привлекательной для покупки с ожиданием роста цены. Когда текущая рыночная цена выше средней прошлой цены, ожидается, что рыночная цена упадет. Другими словами, ожидается, что отклонения от средней цены вернутся к средней. Эти знания служат краеугольным камнем множества торговых стратегий.
Службы отчетности по запасам обычно предлагают скользящие средние за такие периоды, как 50 и 100 дней. Хотя службы отчетности предоставляют средние значения, определение высоких и низких цен за исследуемый период по-прежнему необходимо.
Возврат к среднему имеет вид более научного метода выбора точек покупки и продажи акций, чем построение графиков, поскольку точные числовые значения выводятся из исторических данных для определения значений покупки / продажи, а не пытаются интерпретировать движения цен с помощью графиков (построения графиков, также известный как технический анализ ), хотя индикатор RSI и средний истинный диапазон (ATR) являются зарождающимися попытками зафиксировать такой систематический паттерн.
Наблюдается возврат к среднему значению для многих классов активов , даже обменных курсов; однако этот процесс может длиться годами и поэтому не представляет ценности для краткосрочного инвестора.
Возврат к среднему значению должен демонстрировать форму симметрии, поскольку акция может быть выше своего исторического среднего примерно так часто, как показано ниже.
Модель возврата к историческому среднему не полностью учитывает фактическое поведение цены ценной бумаги. Например, может стать доступной новая информация, которая навсегда повлияет на долгосрочную оценку базовой акции. В случае банкротства он может полностью прекратить торговлю и никогда не вернуться к своему прежнему среднему историческому уровню.
В финансах термин «возврат к среднему» имеет несколько иное значение, чем «возврат или возврат к среднему значению» в статистике. Джереми Сигел использует термин «возврат к среднему» для описания общего принципа, финансового временного ряда, в котором «доходность может быть очень нестабильной в краткосрочной перспективе, но очень стабильной в долгосрочной перспективе». Количественно это стандартное отклонение средней годовой доходности, которое снижается быстрее, чем величина, обратная величине периода, обратного периоду удержания, подразумевая, что процесс не является случайным блужданием , но что периоды более низкой доходности затем сменяются компенсационными периодами более высокой доходности, например в сезонном бизнесе. [8]
Смотрите также
- Регресс к среднему значению
- Автокорреляция
- Конвергенция торговли
- Коинтеграция
- Торговля парами
- Процесс Орнштейна – Уленбека
- Следование за трендом
- Заблуждение игрока
Рекомендации
- ^ Среднее обращение
- ^ Махдави Дамгани, Бабак (2013). «Не вводящая в заблуждение ценность предполагаемой корреляции: Введение в модель коинтелирования». Уилмотт . 2013 (1): 50–61. DOI : 10.1002 / wilm.10252 .
- ^ Липе, Роберт (1994). «Среднее изменение годовой прибыли и его последствия для оценки ценных бумаг». Обзор количественных финансов и бухгалтерского учета . 1994 (4): 27–46. DOI : 10.1007 / BF01082663 . ЛВП : 2027,42 / 47883 .
- ↑ Siu-tang, Leung Tim; Синь, Ли (26 ноября 2015 г.). Торговля с оптимальным возвратом к среднему: математический анализ и практическое применение . World Scientific. ISBN 978-981-4725-93-4 .