Нейтрально для рынка - Market neutral
Инвестиционная стратегия или портфель считается рынком нейтрально , если она стремится избежать той или иной формы рыночного риска полностью, как правило , путем хеджирования . Чтобы оценить нейтральность рынка, необходимо указать риск, которого следует избегать. Например, конвертируемый арбитраж пытается полностью хеджировать колебания цены базовых обыкновенных акций .
Портфель действительно рыночно нейтрален, если он показывает нулевую корреляцию с нежелательным источником риска. Рыночный нейтралитет - это идеал, который на практике редко возможен. Портфель, который кажется нейтральным для рынка, может обнаруживать неожиданные корреляции при изменении рыночных условий. Риск этого называется базовым риском .
Нейтральный к рынку акций
Нейтральный к рынку акций - это стратегия хедж-фонда, которая направлена на использование инвестиционных возможностей, уникальных для определенной группы акций, при сохранении нейтральной подверженности широким группам акций, определенных, например, по сектору, отрасли, рыночной капитализации, стране или региону. .
Стратегия предусматривает удержание длинных / коротких позиций по акциям , при этом длинные позиции хеджируются короткими позициями в тех же и связанных секторах, так что инвестор, не зависящий от фондового рынка, не должен подвергаться влиянию отраслевых событий. Эти позиции, по сути, делают ставку на то, что длинные позиции будут лучше своих секторов (или короткие позиции будут хуже) независимо от силы секторов. Стратегия, нейтральная к рынку акций, занимает особое место в ландшафте хедж-фондов, демонстрируя одну из самых низких корреляций с другими альтернативными стратегиями.
Оценка доходности индекса Hedge Fund Research для 28 различных стратегий с января 2005 года по апрель 2009 года показала, что стратегия, нейтральная к рынку акций, имела вторую самую низкую корреляцию с любой из других стратегий, уступая только фондам с коротким уклоном, которые обычно имеют отрицательную корреляцию. со всеми другими фондами. Этот результат неудивителен, учитывая, что каждый фонд использует уникальные идеи менеджера, и эти идеи не тиражируются между фондами.
С точки зрения производительности, производительность можно отслеживать в режиме реального времени с помощью ежедневных индексов хедж - фондов отслеживания менеджеров в стиле: HFRI и NilssonHedge два примера ежедневных трекеров производительности.