Джон Б. Тейлор - John B. Taylor
Джон Тейлор | |
---|---|
Заместитель министра финансов по международным делам | |
В офисе 2001–2005 гг. | |
Президент | Джордж Буш |
Предшествует | Тимоти Гейтнер |
Преемник | Тимоти Д. Адамс |
Личная информация | |
Родился |
Джон Брайан Тейлор
8 декабря 1946 г. Йонкерс, Нью-Йорк , США |
Политическая партия | Республиканец |
Образование |
Принстонский университет ( BA ) Стэнфордский университет ( PhD ) |
Академическая карьера | |
Учреждения |
Стэнфордский университет Гуверский институт Колумбийский университет |
Поле | Денежно-кредитная экономика |
Школа или традиция |
Новая кейнсианская экономика |
Докторская советник |
Теодор Уилбур Андерсон |
Докторские студенты |
Лоуренс Дж. Кристиано |
Влияния |
Милтон Фридман Пол Волкер Э. Филип Хоури Алан Гринспен |
Взносы | Правило Тейлора |
Информация на IDEAS / RePEc | |
Джон Брайан Тейлор (родился 8 декабря 1946 г.), профессор экономики Стэнфордского университета им. Мэри и Роберта Рэймондов , а также старший научный сотрудник Джорджа П. Шульца по экономике Гуверовского института Стэнфордского университета .
Он преподавал в Колумбийском университете с 1973 по 1980 год и в Школе Вудро Вильсона и на экономическом факультете Принстонского университета с 1980 по 1984 год, после чего вернулся в Стэнфорд. Он получил несколько педагогических премий и преподает вводный курс экономики в Стэнфорде, а также имеет степень доктора философии. курсы денежно-кредитной экономики.
В исследованиях, опубликованных в 1979 и 1980 годах, он разработал модель установления цен и заработной платы, названную моделью ступенчатого контракта, которая послужила основой нового класса эмпирических моделей с рациональными ожиданиями и жесткими ценами, иногда называемых новыми кейнсианскими моделями. В статье 1993 года он предложил правило Тейлора , задуманное как рекомендация о том, как следует определять номинальные процентные ставки , которое затем стало грубым резюме того, как центральные банки фактически их устанавливают. Он активно занимался государственной политикой, работая заместителем министра финансов по международным делам в течение первого срока администрации Джорджа Буша . Его книга « Глобальные финансовые воины» описывает этот период. Он был членом Совета экономических консультантов при президенте при администрации Джорджа Буша и старшим экономистом в Совете экономических консультантов при администрациях Форда и Картера.
В 2012 году он был включен в список 50 самых влиятельных по версии журнала Bloomberg Markets . Thomson Reuters называет Тейлора одним из « лауреатов цитирования », которые, вероятно, в будущем станут лауреатами Нобелевской премии по экономике . Он был президентом Общества Мон-Пелерин (неолиберального экономического аналитического центра) с 2018 по 2020 год.
ранняя жизнь и образование
Тейлор родился в Йонкерсе, штат Нью-Йорк , окончил Академию Шейди Сайд и получил степень бакалавра экономики в Принстонском университете в 1968 году, защитив кандидатскую диссертацию на тему «Фискальная и денежно-кредитная политика стабилизации в модели циклического роста». Затем он получил докторскую степень. Кандидат экономических наук в Стэнфордском университете в 1973 году.
Академический вклад
Исследования Тейлора, включая модель поэтапного контракта, правило Тейлора и построение кривой компромисса между политиками (Тейлора) с использованием эмпирических моделей рациональных ожиданий, оказали большое влияние на экономическую теорию и политику. Бывший председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке сказал, что Тейлор «влияние на денежно-кредитную теорию и политику было глубоким», а председатель Федеральной резервной системы Джанет Йеллен отметила, что работа Тейлора «повлияла на то, как политики и экономисты анализируют экономику и подходят к денежно-кредитной политике».
Тейлор внес вклад в разработку математических методов для решения макроэкономических моделей при допущении рациональных ожиданий , в том числе в статье в журнале «Политическая экономия» 1975 года , в которой он показал, как постепенное обучение может быть включено в модели с рациональными ожиданиями; документ Econometrica 1979 года, в котором он представил одну из первых эконометрических моделей с перекрывающимся ценообразованием и рациональными ожиданиями, которую он позже расширил до крупной многострановой модели в книге 1993 года Macroeconomic Policy in a World Economy и статье Econometrica 1983 года , в которой вместе с Рэем Фэйром он разработал первый алгоритм для решения крупномасштабных динамических стохастических моделей общего равновесия, которые стали частью популярных программ решений, таких как Dynare и EViews .
В 1977 году Тейлор и Эдмунд Фелпс , одновременно со Стэнли Фишером , показали, что денежно-кредитная политика полезна для стабилизации экономики, если цены или заработная плата жесткие , даже когда все работники и фирмы имеют рациональные ожидания. Это продемонстрировало, что некоторые из ранних представлений кейнсианской экономической теории оставались верными при рациональных ожиданиях. Это было важно, потому что Томас Сарджент и Нил Уоллес утверждали, что рациональные ожидания сделают макроэкономическую политику бесполезной для стабилизации ; Результаты Тейлора, Фелпса и Фишера показали, что решающее предположение Сарджента и Уоллеса было не рациональными ожиданиями, а совершенно гибкими ценами. Эти совместные исследовательские проекты могут значительно углубить наше понимание пределов предложения о неэффективности политики .
Затем Тейлор разработал модель поэтапного контракта с перекрытием заработной платы и ценообразования, которая стала одним из строительных блоков новой кейнсианской макроэкономики , перестроившей большую часть традиционной макромодели на микроосновах рациональных ожиданий .
Исследования Тейлора правил денежно-кредитной политики восходят к его учебе в Принстоне. В 1970-х и 1980-х годах он продолжал исследовать, какие типы правил денежно-кредитной политики наиболее эффективно снизят социальные издержки инфляции и колебаний делового цикла : если центральные банки попытаются контролировать денежную массу, уровень цен или процентную ставку; и должны ли эти инструменты реагировать на изменения объемов производства, безработицы, цен на активы или темпов инфляции? Он показал, что существует компромисс - позже названный кривой Тейлора - между волатильностью инфляции и волатильностью объема производства. В статье Тейлора 1993 года в серии конференций Карнеги-Рочестера по государственной политике предлагалось, что простая и эффективная политика центрального банка будет манипулировать краткосрочными процентными ставками, повышая ставки для охлаждения экономики, когда инфляция или рост производства становятся чрезмерными, и понижая ставки, когда один из них падает слишком низко. Уравнение процентной ставки Тейлора стало известно как правило Тейлора , и теперь оно широко признано в качестве эффективной формулы для принятия денежных решений.
Ключевым условием правила Тейлора, иногда называемого принципом Тейлора , является то, что номинальная процентная ставка должна увеличиваться более чем на один процентный пункт на каждый рост инфляции на один процент. Некоторые эмпирические оценки показывают, что сегодня многие центральные банки действуют примерно так, как предписывает правило Тейлора, но нарушили принцип Тейлора во время инфляционной спирали 1970-х годов.
Недавнее исследование
Недавнее исследование Тейлора было посвящено финансовому кризису, начавшемуся в 2007 году, и мировой экономической рецессии . Он считает, что кризис был вызван в первую очередь ошибочной макроэкономической политикой правительства США и других правительств. В частности, он уделяет внимание Федеральной резервной системе, которая при Алане Гринспене , личном друге Тейлора, создавала «денежные эксцессы», при которых процентные ставки слишком долго удерживались на слишком низком уровне, что, по его мнению, непосредственно привело к жилищному буму. Он также считает, что Freddie Mac и Fannie Mae спровоцировали бум и что кризис был ошибочно расценен как проблема ликвидности, а не как проблема кредитного риска. Он писал, что «действия и вмешательство правительства, а не какой-либо внутренний сбой или нестабильность частной экономики, вызвали, продлили и усугубили кризис».
В исследовании Тейлора также изучалось влияние налогово-бюджетной политики на недавнюю рецессию. В ноябре 2008 года, работая в разделе мнений The Wall Street Journal , он рекомендовал четыре меры по борьбе с экономическим спадом: (а) постоянное сохранение всех ставок подоходного налога одинаковыми, (б) постоянное создание налоговой льготы для работника в размере 6,2 процента от заработной платы. до 8000 долларов, (c) включение « автоматических стабилизаторов » как часть общих бюджетных планов, и (d) принятие краткосрочного плана стимулирования, который также отвечает долгосрочным целям в отношении расточительства и неэффективности . Он заявил, что временное снижение налогов не может служить хорошим инструментом политики. Его исследование с Джоном Коганом, Тобиасом Квиком и Волкером Виландом показало, что множитель в новых кейнсианских моделях намного меньше, чем в старых кейнсианских моделях, и этот результат был подтвержден исследователями из центральных банков. Он оценил пакеты стимулов на 2008 и 2009 годы и заявил, что они неэффективны для стимулирования экономики.
В интервью Bloomberg Television в июне 2011 года Тейлор подчеркнул важность долгосрочной налогово-бюджетной реформы, которая направит федеральный бюджет США на путь сбалансированности. Он предупредил, что ФРС следует отказаться от мер количественного смягчения и придерживаться более статичной и стабильной денежно-кредитной политики. Он также раскритиковал поддержку коллег-экономиста Пола Кругмана дополнительных программ стимулирования от Конгресса, которые, по словам Тейлора, не помогут в долгосрочной перспективе. В своей книге « Первые принципы: пять ключей к восстановлению процветания Америки» 2012 года он пытается объяснить, почему эти реформы являются частью более широкого набора принципов экономической свободы.
Избранные публикации
- Тейлор, Джон Б. (октябрь 1975 г.). «Денежно-кредитная политика при переходе к рациональным ожиданиям». Журнал политической экономии . 83 (5): 1009–22. CiteSeerX 10.1.1.740.3676 . DOI : 10.1086 / 260374 . JSTOR 1830083 . S2CID 8603588 .
- Тейлор, Джон Б.; Фелпс, Эдмунд С. (февраль 1977 г.). «Стабилизирующие силы денежно-кредитной политики при рациональных ожиданиях». Журнал политической экономии . 85 (1): 163–90. CiteSeerX 10.1.1.741.1432 . DOI : 10.1086 / 260550 . JSTOR 1828334 . S2CID 14729818 .
- Тейлор, Джон Б. (май 1979 г.). «Построение ступенчатой заработной платы в макромодели». Американский экономический обзор . Американская экономическая ассоциация . 69 (2): 108–113. JSTOR 1801626 .
- Перепечатано у Тейлора, Джона Б. (1991), «Построение ступенчатой заработной платы в макромодели», в Мэнкью, Н. Грегори; Ромер, Дэвид (ред.), Новая кейнсианская экономика, том 1 , Кембридж, Массачусетс: MIT Press, стр. 233–42, ISBN 9780262631334.
- Тейлор, Джон Б. (сентябрь 1979 г.). «Оценка и управление макроэкономической моделью с рациональными ожиданиями». Econometrica . 47 (5): 1267–86. CiteSeerX 10.1.1.741.8996 . DOI : 10.2307 / 1911962 . JSTOR 1911962 .
- Тейлор, Джон Б. (декабрь 1980 г.). «Экономия от масштаба, дифференциация продуктов и структура торговли». Американский экономический обзор . Американская экономическая ассоциация . 70 (5): 950–59. JSTOR 1805774 . PDF.
- Тейлор, Джон Б. (1986), «Новые эконометрические подходы к политике стабилизации в стохастических моделях макроэкономических колебаний». Гл. 34 Справочника по эконометрике , т. 3, З. Грилихес и MD Intriligator, ред. Издательство Elsevier Science.
- Тейлор, Джон Б. (декабрь 1993 г.). «Осмотр против правил политики на практике». Серия конференций Карнеги-Рочестера по государственной политике . 39 : 195–214. DOI : 10.1016 / 0167-2231 (93) 90009-L . PDF.
- Тейлор, Джон Б. (1999), «Исторический анализ правил денежно-кредитной политики», у Тейлора, Джона Б. (ред.), Правила денежно-кредитной политики , Чикаго: University of Chicago Press, ISBN 9780226791265.
- Тейлор, Джон Б. (2007). Глобальные финансовые воины: нерассказанная история международных финансов в мире после 11 сентября . Нью-Йорк: У. В. Нортон. ISBN 9780393064483.
- Тейлор, Джон Б. (2008), «Жилищная и денежно-кредитная политика», в Резервном банке Канзас-Сити (ред.), Жилищное строительство, жилищное финансирование и денежно-кредитная политика: симпозиум, спонсируемый Федеральным резервным банком Канзас-Сити, Джексон-Хоул , Вайоминг, 30 августа - 1 сентября 2007 г. , Канзас-Сити, Миссури: Резервный банк Канзас-Сити, стр. 463–76, OCLC 170267547
- Тейлор, Джон Б. (2009), «Финансовый кризис и политическая реакция: эмпирический анализ того, что пошло не так», в Bank of Canada Staff (ed.), Festschrift в честь вклада Дэвида Доджа в канадскую государственную политику: слушания конференции, проведенной Банком Канады, ноябрь 2008 г. , Оттава: Банк Канады, стр. 1–18, ISBN 9780660199276.
- Тейлор, Джон Б. (2009). Сойти с пути: как действия и вмешательство правительства вызвали, продлили и усугубили финансовый кризис . Стэнфорд, Калифорния: издательство Hoover Institution Press. ISBN 9780817949716.
- Тейлор, Джон Б.; Шульц, Джордж П .; Скотт, Кеннет, ред. (2009). Прекращение государственной помощи в том виде, в каком мы их знаем . Стэнфорд, Калифорния: издательство Hoover Institution Press. ISBN 9780817911287.
- Тейлор, Джон Б.; Райан, Пол Д. (30 ноября 2010 г.). «Переориентируйте ФРС на стабильность цен вместо того, чтобы спасать фискальную политику» . Ежедневник инвестора . Архивировано из оригинального 13 апреля 2011 года.
- Тейлор, Джон Б. (2012). Первые принципы: пять ключей к восстановлению процветания Америки . Нью-Йорк: У. В. Нортон. ISBN 9780393345452.
Смотрите также
- Члены Института Гувера
- Члены экономического факультета Стэнфордского университета
- Контракты Тейлора в шахматном порядке
дальнейшее чтение
- Либич, Ян; Нгуен, Дат Тхань; Стеглик, Петр (декабрь 2015 г.). «Выход из денежно-кредитной политики и финансовые вторичные эффекты» (PDF) . Европейский журнал политической экономии . 40 (А): 184–206. DOI : 10.1016 / j.ejpoleco.2015.10.004 . PDF.
использованная литература
внешние ссылки
- Официальный веб-сайт Тейлора
- Блог Тейлора
- Профиль экономического факультета Стэнфордского университета
- Конференция, посвященная десятой годовщине предложения правила Тейлора
- Конференция ФРС о вкладе Джона Тейлора в монетарную теорию и политику
- Робертс, Расс . «Подкасты Джона Тейлора» . EconTalk . Библиотека экономики и свободы .
- Появления на C-SPAN
- Публикации Джона Б. Тейлора, проиндексированные Google Scholar