Ирвинг Фишер - Irving Fisher

Ирвинг Фишер
Irvingfisher.jpg
Фишер в 1927 году
Родился ( 1867-02-27 )27 февраля 1867 г.
Умер 29 апреля 1947 г. (1947-04-29)(80 лет)
Национальность Соединенные Штаты
Супруг (а)
Маргарет Азард
( М.  1893, умер 1940)
Поле Математическая экономика
Школа или
традиция
Неоклассическая экономика
Альма-матер Йельский университет ( BA ) ( PhD )
Докторская
советник
Джозайя Уиллард Гиббс
Уильям Грэм Самнер
Влияния Уильям Стэнли Джевонс , Ойген фон Бём-Баверк
Взносы
Уравнение Фишера Уравнение обмена
Индекс цен
Дефляция долга
Кривая Филлипса
Денежная иллюзия
Теорема Фишера о разделении
Независимая сторона Коннектикута

Ирвинг Фишер (27 февраля 1867 г. - 29 апреля 1947 г.) был американским экономистом , статистиком , изобретателем, евгенистом и прогрессивным общественным деятелем. Он был одним из первых американских экономистов-неоклассиков , хотя его более поздние работы по долговой дефляции были приняты посткейнсианской школой. Джозеф Шумпетер охарактеризовал его как «величайшего экономиста из когда-либо созданных в Соединенных Штатах», что позже повторили Джеймс Тобин и Милтон Фридман .

Фишер внес важный вклад в теорию полезности и общее равновесие . Он также был пионером в тщательном изучении межвременного выбора на рынках, что привело его к разработке теории капитала и процентных ставок . Его исследования количественной теории денег положили начало школе макроэкономической мысли, известной как « монетаризм ». Фишер также был пионером эконометрики , включая разработку индексных чисел . Некоторые понятия , названные в честь него включают уравнение Фишера , то гипотезу Фишера , то международный эффект Фишера , то теорему разделения Фишера и рынок Фишера .

Фишер, возможно, был первым экономистом- знаменитостью , но его репутация при жизни была непоправимо подорвана его публичным заявлением всего за девять дней до краха Уолл-стрит 1929 года о том, что фондовый рынок достиг «постоянно высокого плато». Его последующая теория дефляции долга как объяснение Великой депрессии , а также его защита банковских операций с полным резервом и альтернативных валют были в значительной степени проигнорированы в пользу работы Джона Мейнарда Кейнса . Репутация Фишера с тех пор восстановилась в академической экономике, особенно после того, как его теоретические модели были заново открыты в конце 1960-х - 1970-х годах, в период все большей зависимости от математических моделей в этой области. Интерес к нему среди общественности также вырос из-за возросшего интереса к дефляции долга после Великой рецессии .

Фишер был одним из ярых сторонников банковской системы с полным резервом , которую он защищал как один из авторов Программы денежно-кредитной реформы, в которой изложено общее предложение.

биография

Фишер родился в Согертисе, штат Нью-Йорк . Его отец был учителем и служителем Конгрегации , который воспитывал сына, полагая, что он должен быть полезным членом общества. Несмотря на то, что он вырос в религиозной семье, позже он стал атеистом . В детстве он обладал замечательными математическими способностями и изобретательским чутьем. Через неделю после поступления в Йельский колледж в возрасте 53 лет умер его отец. Затем Ирвинг поддерживал свою мать, брата и себя, в основном репетиторством. Он окончил первый в своем классе степень бакалавра в 1888 году, будучи также избранным членом общества черепа и костей .

В 1891 году Фишер получил первую докторскую степень. в области экономики, предоставленной Йельским университетом. Его научными руководителями были физик-теоретик Уиллард Гиббс и социолог Уильям Грэм Самнер . Будучи студентом, Фишер проявил особый талант и склонность к математике, но он обнаружил, что экономика предлагает больше возможностей для его амбиций и социальных проблем. Его диссертация, опубликованная Йельским университетом в 1892 году под названием « Математические исследования теории стоимости и цен» , явилась серьезным развитием теории общего равновесия . Когда он начал писать диссертацию, Фишер не знал, что Леон Вальрас и его ученики из континентальной Европы уже исследовали аналогичную тему. Тем не менее, работа Фишера была очень значительным вкладом и сразу же была признана первоклассной такими европейскими мастерами, как Фрэнсис Эджворт .

После окончания Йеля Фишер учился в Берлине и Париже. С 1890 года он оставался в Йельском университете сначала в качестве наставника, затем после 1898 года в качестве профессора политической экономии, а после 1935 года в качестве почетного профессора. Он редактировал « Йельское обозрение» с 1896 по 1910 год и был активным участником многих научных обществ, институтов и благотворительных организаций. Он был президентом Американской экономической ассоциации в 1918 г. Американского математического общества выбрал его в качестве Гиббса преподаватель по 1929. А ведущий ранний сторонник эконометрики , в 1930 году он основал, с Рагнар Фриш и Чарльз Ф. Руса эконометрического общества , из которых он был первым президентом.

Фишер был плодовитым писателем, занимался журналистикой, а также техническими книгами и статьями и обращался к различным социальным проблемам, связанным с Первой мировой войной, процветающими 1920-ми и депрессивными 1930-ми. Он сделал несколько практических изобретений, наиболее заметным из которых была «система заметных документов», которую он запатентовал в 1913 году и продал компании Kardex Rand (позже Remington Rand ) в 1925 году. Это и его последующие инвестиции в акции сделали его богатым человеком. пока его личные финансы сильно не пострадали от краха 1929 года.

Фишер также был активным участником социальных и медицинских кампаний, а также сторонником вегетарианства , запретов и евгеники . В 1893 году он женился на Маргарет Хазард , внучке промышленника из Род-Айленда и социального реформатора Роуленда Г. Хазарда . Он умер от неоперабельного рака толстой кишки в Нью-Йорке в 1947 году в возрасте 80 лет.

Экономические теории

Теория полезности

Джеймс Тобин , пишущий о вкладе Джона Бейтса Кларка и Ирвинга Фишера в неоклассическую теорию в Америке, утверждает, что американские экономисты по-своему внесли свой вклад в подготовку общей основы после неоклассической революции. В частности, Кларк и Ирвинг Фишеры «принесли неоклассическую теорию в американские журналы, учебные аудитории и учебники, а ее аналитические инструменты - в наборы исследователей и практиков». Уже в своей докторской диссертации «Фишер подробно излагает математику функций полезности и их максимизацию, и он осторожно учитывает угловые решения». Уже тогда Фишер «ясно заявляет, что ни сопоставимая межличностная полезность, ни кардинальная полезность для каждого человека не являются необходимыми для определения равновесия».

Анализируя историю теории полезности , экономист Джордж Стиглер написал, что докторская диссертация Фишера была «блестящей», и подчеркнул, что она содержит «первое тщательное исследование измеримости функции полезности и ее соответствия теории спроса». В то время как его опубликованные работы демонстрировали необычную степень математической сложности для экономиста его времени, Фишер всегда стремился воплотить свой анализ в жизнь и представить свои теории как можно яснее. Например, чтобы дополнить аргументы в своей докторской диссертации, он построил сложную гидравлическую машину с насосами и рычагами, что позволило ему наглядно продемонстрировать, как равновесные цены на рынке регулируются в ответ на изменения спроса или предложения.

Проценты и капитал

Теория процента, определяемая нетерпением тратить доход и возможностью его инвестировать , 1930 г.

Сегодня в неоклассической экономике Фишера, вероятно, больше всего помнят за его теорию капитала , инвестиций и процентных ставок , впервые изложенную в его «Природе капитала и дохода» (1906) и развитую в «Норме процента» (1907). Его трактат 1930 года «Теория процента» суммировал результаты исследований капитала, составления бюджета , кредитных рынков и факторов (включая инфляцию ), определяющих процентные ставки, за всю его жизнь .

Фишер увидел, что субъективная экономическая ценность зависит не только от количества товаров и услуг, которыми владеют или обмениваются, но и от момента времени, когда они покупаются за деньги. Товар, доступный сейчас, имеет другую ценность, чем тот же товар, доступный позже; значение имеет как время, так и количественное измерение. Относительная цена товаров , имеющихся на дату в будущем, с точки зрения товаров жертвенных сейчас измеряется процентной ставки . Фишер бесплатно использовал стандартные диаграммы, используемые для преподавания экономики на бакалавриате, но обозначил оси «потребление сейчас» и «потребление в следующий период» (вместо обычных схематических альтернатив «яблоки» и «апельсины» ). Получившаяся в результате теория, обладающая значительной силой и проницательностью, была подробно представлена ​​в «Теории интереса» .

Эта модель, позже обобщенная на случай K товаров и N периодов (включая случай бесконечного множества периодов), стала стандартной теорией капитала и процентов и описана в Gravelle и Rees, а также Aliprantis, Brown и Burkinshaw. Этот теоретический прогресс объясняется у Хиршлейфера.

Денежно-кредитная экономика

Исследования Фишера по фундаментальной теории цен и процентных ставок не касались непосредственно важнейших социальных проблем того времени. С другой стороны, его монетарная экономика сделала , и это росло , чтобы быть в центре внимания зрелой работы Фишера.

Именно Фишер (следуя новаторской работе Саймона Ньюкомба ) сформулировал количественную теорию денег в терминах « уравнения обмена» : пусть M - общий запас денег, P - уровень цен , T - количество проведенных транзакций. используя деньги, и V на скорость обращения денег, так что

Позднее экономисты заменили T реальным объемом производства Y (или Q ), обычно определяемым количественно реальным валовым внутренним продуктом (ВВП).

Оценка и интерес Фишера представляла собой абстрактный анализ поведения процентных ставок при изменении уровня цен . Он подчеркнул различие между реальными и номинальными процентными ставками :

где - реальная процентная ставка, - номинальная процентная ставка, а инфляция является мерой повышения уровня цен. Когда инфляция достаточно низкая, реальная процентная ставка может быть приблизительно равна номинальной процентной ставке за вычетом ожидаемого уровня инфляции . Полученное уравнение в его честь известно как уравнение Фишера .

Фишер считал, что инвесторы и вкладчики - люди в целом - в той или иной степени подвержены « денежной иллюзии »; они не могли видеть за деньгами товары, которые можно было купить за эти деньги. В идеальном мире изменения уровня цен не повлияли бы на производство или занятость. В реальном мире с денежной иллюзией инфляция (и дефляция) нанесли серьезный ущерб. Более сорока лет Фишер развивал свое видение разрушительного «танца доллара» и разрабатывал различные схемы «стабилизации» денег, то есть стабилизации уровня цен. Он был одним из первых, кто подверг макроэкономические данные, включая денежную массу, процентные ставки и уровень цен, статистическому анализу и тестам. В 1920-х годах он представил технику, позже названную распределенными лагами . В 1973 году Журнал политической экономии посмертно перепечатал его статью 1926 года о статистической связи между безработицей и инфляцией , переименовав ее как «Я открыл кривую Филлипса ». Индексные числа сыграли важную роль в его денежно-кредитной теории, и его книга «Создание индексов » остается влиятельной до наших дней.

Главным интеллектуальным соперником Фишера был шведский экономист Кнут Виксель . Фишер придерживался более лаконичного объяснения количественной теории денег, опираясь почти исключительно на долгосрочные цены. Теория Викселя была значительно сложнее, начиная с процентных ставок в системе изменений в реальной экономике. Хотя оба экономиста на основании своих теорий пришли к выводу, что в основе делового цикла (и экономического кризиса) лежит денежно-кредитная политика правительства, их разногласия не будут разрешены при их жизни, и действительно, они унаследованы политическими дебатами между кейнсианцами и монетаристами. начало полвека спустя.

Долговая дефляция

После краха фондового рынка в 1929 году и в свете последовавшей Великой депрессии Фишер разработал теорию экономических кризисов, названную долговой дефляцией , в которой кризисы объяснялись лопнувшим кредитным пузырем . Первоначально во время подъема излишне самоуверенные экономические агенты соблазняются перспективой высоких прибылей для увеличения своего долга, чтобы использовать свои прибыли. По словам Фишера, как только кредитный пузырь лопается, это вызывает ряд эффектов, которые оказывают серьезное негативное влияние на реальную экономику:

  1. Ликвидация долга и продажа под убытки.
  2. Сокращение денежной массы по мере погашения банковских кредитов.
  3. Падение уровня цен на активы.
  4. Еще большее падение чистой стоимости бизнеса, ведущее к банкротствам.
  5. Падение прибыли.
  6. Сокращение производства, торговли и занятости.
  7. Пессимизм и потеря уверенности.
  8. Накопление денег.
  9. Падение номинальных процентных ставок и рост процентных ставок с поправкой на дефляцию.

Что особенно важно, поскольку должники пытаются погасить или погасить свой номинальный долг, падение цен, вызванное этим, подрывает саму попытку уменьшить реальное бремя долга. Таким образом, несмотря на то, что погашение уменьшает сумму причитающейся суммы, это происходит недостаточно быстро, поскольку реальная стоимость доллара сейчас растет («вздутие доллара»).

Эта теория была в значительной степени проигнорирована в пользу кейнсианской экономики , отчасти из-за ущерба репутации Фишера, нанесенного его общественным оптимизмом в отношении фондового рынка незадолго до краха. Интерес мейнстрима к дефляции возродился с 1980-х годов, особенно с рецессией в конце 2000-х . Стив Кин предсказал рецессию 2008 года, используя дальнейшее развитие Хаймана Мински работы Фишера по дефляции долга. Долговая дефляция теперь является основной теорией, с которой ассоциируется имя Фишера.

Обвал фондового рынка 1929 года

Обвал фондового рынка в 1929 году и последующая Великая депрессия стоили Фишеру значительной части его личного богатства и академической репутации. Он предсказал, как известно, за девять дней до краха, что цены на акции «достигли того, что выглядит как постоянно высокое плато». Ирвинг Фишер заявил 21 октября, что рынок «только выходит из безумной границы», и продолжил объяснение, почему, по его мнению, цены все еще не достигли своей реальной стоимости и должны пойти намного выше. В среду, 23 октября, он заявил на собрании банкиров, что «стоимость ценных бумаг в большинстве случаев не была завышена». В течение нескольких месяцев после краха он продолжал уверять инвесторов, что восстановление не за горами. Когда Великая депрессия достигла полной силы, он предупредил, что продолжающаяся резкая дефляция была причиной катастрофического каскадного банкротства, который преследовал американскую экономику, потому что дефляция увеличила реальную стоимость долгов, зафиксированных в долларовом выражении. Фишер был настолько дискредитирован своими заявлениями 1929 года и крахом созданной им фирмы, что мало кто обратил внимание на его анализ Депрессии «долговая дефляция». Вместо этого люди охотно обратились к идеям Кейнса . Сценарий дефляции долга Фишера с тех пор возродился с 1980-х годов.

Конструктивное налогообложение доходов

Лоуренс Локкен, профессор экономики Школы права Университета Майами, считает, что в книге Фишера 1942 года заложена концепция неограниченного налога на накопление сбережений - реформы, внесенной в Сенат США в 1995 году сенатором Питом Доменичи (штат Нью-Мексико), бывшим Сенатор Сэм Нанн (штат Джорджия) и сенатор Боб Керри (штат Небраска). Идея заключалась в том, что ненужные расходы (которые трудно определить в законе) могут облагаться налогом путем налогообложения доходов за вычетом всех чистых инвестиций и сбережений и за вычетом скидки на необходимые покупки, что делает средства доступными для инвестиций.

Социальные и оздоровительные кампании

В 1898 году Фишеру поставили диагноз туберкулез - та же болезнь, которая убила его отца. Он провел три года в санаториях, наконец, полностью выздоровев. Этот опыт пробудил в нем призвание стать борцом за здоровье. Он был одним из основателей Института продлению жизни , под эгидой которого он был соавтором бестселлера Как жить: Правила для здорового образа жизни , основанные на современной науке , опубликованной в 1915 году он выступал за регулярные физические упражнения и отказ от красного мяса , табак и алкоголь . В 1924 году Фишер написал статью против курения для Reader's Digest , в которой утверждал, что «табак снижает общий тонус тела и снижает его жизненную силу и сопротивляемость ... [он] действует как наркотический яд, как опиум и тому подобное. алкоголь, хотя обычно в меньшей степени ».

Фишер поддержал законный запрет алкоголя и написал три буклета, защищающих запрет в Соединенных Штатах по соображениям общественного здравоохранения и экономической производительности. Как сторонник евгеники, он помог основать Фонд улучшения расы в 1906 году. Он также защищал евгенику , работая в научном консультативном совете Бюро регистрации евгеники и в качестве первого президента Американского общества евгеники .

Когда его дочери Маргарет поставили диагноз шизофрения , Фишер лечил ее в государственной больнице Нью-Джерси в Трентоне , директором которой был психиатр Генри Коттон . Коттон верил в теорию «очагового сепсиса », согласно которой психическое заболевание возникло в результате инфицирования корней зубов, впадин кишечника и других частей тела инфекционным материалом. Коттон также утверждал, что хирургическое удаление инфицированной ткани может облегчить психическое расстройство пациента. В Трентоне Маргарет Фишер удалили части кишечника и толстой кишки , что в конечном итоге привело к ее смерти. Ирвинг Фишер, тем не менее, оставался убежденным в обоснованности трактовки Коттона.

Избранные публикации

Фишер, Ирвинг Нортон, 1961. Библиография произведений Ирвинга Фишера (1961). Составлено сыном Фишера; содержит 2425 записей.

  • Начальный
    • 1892. Математические исследования по теории стоимости и цен . Прокрутите до ссылок на главы .
    • 1896. Оценка и интерес . Ссылка.
    • 1906. Природа капитала и доходов . Прокрутите до ссылок на главы .
    • 1907. Ставка процента . Выдержки из Предисловия и Приложения к гл. VII.
    • 1910, 1914. Введение в экономическую науку . Ссылки на разделы .
    • 1911а, 1922, 2-е изд. Покупательная способность денег: ее определение и связь с кредитом, процентами и кризисами . Прокрутите до ссылок на главы из Библиотеки экономики и свободы (LE&L). Полный текст издания 1920 г. онлайн через FRASER
    • 1911b, 1913. Элементарные принципы экономики . Прокрутите до ссылок на главы .
    • 1915. Как жить: правила здорового образа жизни, основанные на современной науке (с Юджином Лайоном Фиском). Ссылка.
    • 1918, «Является ли« полезность »наиболее подходящим термином для понятия, которое она используется для обозначения?» American Economic Review , стр. 335–37]. Перепечатка.
    • 1921а. «Стабилизация доллара», Британская энциклопедия, 12-е изд .. XXX, стр. 852–853. Перепечатайте ссылки на страницы с сайта LE&L.
    • 1921b, Лучшая форма индексации, Ежеквартальный отчет Американской статистической ассоциации . 17 (133), стр. 533–537 .
    • 1922. Изготовление индексных чисел: исследование их разновидностей, тестов и надежности . Прокрутите до ссылок на главы ,
    • 1923, «Деловой цикл в значительной степени является« танцем доллара »», Журнал Американской статистической ассоциации , 18, стр. 1024–28. Ссылка.
    • 1926, «Статистическая связь между безработицей и изменениями цен», International Labour Review , 13 (6), стр. 785–92 . Перепечатано в 1973 году: «Я обнаружил кривую Филлипса: статистическая взаимосвязь между безработицей и изменениями цен», « Журнал политической экономии» , 81 (2, часть 1), стр. 496–502 .
    • 1927, «Статистический метод измерения« предельной полезности »и проверки справедливости прогрессивного подоходного налога» в « Экономических эссе», внесенных в честь Джона Бейтса Кларка .
    • 1928, Денежная иллюзия, Нью-Йорк: компания Adelphi. Прокрутите до ссылок предварительного просмотра глав .
    • 1930а. Обвал фондового рынка и после .
    • 1930b. Теория интереса . Глава I. Ссылки на главы , каждая из которых пронумерована по абзацам через LE&L.
    • 1932. Бум и депрессия: некоторые первые принципы . полный текст онлайн через FRASER .
    • Фишер, Ирвинг (1933a). «Долговая дефляционная теория великих депрессий» . Econometrica . 1 (4): 337–357. DOI : 10.2307 / 1907327 . JSTOR  1907327 - через FRASER .
    • 1933b. Штамп Scrip . полный текст онлайн
    • 1935. 100% деньги . полный текст онлайн
    • 1942. "Конструктивное налогообложение доходов: предложение по реформе". Нью-Йорк: Харпер и братья.
    • 1996. Работы Ирвинга Фишера. под редакцией Уильяма Дж. Барбера и др. 14 томов Лондон: Пикеринг и Чатто.

Смотрите также

использованная литература

дальнейшее чтение

  • Аллен, Роберт Лоринг (1993). Ирвинг Фишер: биография
  • Диманд, Роберт В. (2020). « Дж. Лоуренс Лафлин против Ирвинга Фишера по количественной теории денег, 1894–1913 гг. » Oxford Economic Papers
  • Диманд, Роберт В. (2003). «Ирвинг Фишер о международной передаче бума и депрессии через валютные стандарты». Журнал денег, кредита и банковского дела . Том: 35, № 1, стр. 49+. онлайн-издание
  • Диманд, Роберт В. (1993). «Танец доллара: монетарная теория экономических колебаний Ирвинга Фишера», History of Economics Review 20: 161–172.
  • Диманд, Роберт В. (1994). «Теория великих депрессий Ирвинга Фишера с дефляцией долга», Обзор социальной экономики 52: 92–107
  • Диманд, Роберт В. (1998). «Падение и подъем макроэкономики Ирвинга Фишера». Журнал истории экономической мысли . 20 (2): 191–201. DOI : 10.1017 / s1053837200001851 .
  • Диманд, Роберт В., и Геанакоплос, Джон (2005). «Прославление Ирвинга Фишера: наследие великого экономиста» Американский журнал экономики и социологии, январь 2005 г., Vol. 64 Выпуск 1, стр. 3–18
  • Дорфман, Джозеф  [ де ] (1958). Экономический разум в американской цивилизации , т. 3.
  • Фелльнер, Уильям, изд. (1967). Десять экономических исследований в традициях Ирвинга Фишера
  • Фишер, Ирвинг Нортон (1956). Мой отец Ирвинг Фишер .
  • Сасулы, Макс (1947). «Ирвинг Фишер и социальные науки». Econometrica . 15 (4): 255–78. DOI : 10.2307 / 1905330 . JSTOR  1905330 .
  • Шумпетер, Джозеф (1951). Десять великих экономистов : 222–38.
  • Шумпетер, Джозеф (1954). История экономического анализа (1954)
  • Талер, Ричард (1999). " Ирвинг Фишер: поведенческий экономист ", American Economic Review .
  • Тобин, Джеймс (1987). «Фишер, Ирвинг», The New Palgrave: экономический словарь , Vol. 2: 369–76. Перепечатано в Американском журнале экономики и социологии , январь 2005 г., 17 страниц.
  • Тобин, Джеймс (1985). "Неоклассическая теория в Америке: Дж. Б. Кларк и Фишер" American Economic Review (декабрь 1985 г.), том 75, № 6, стр. 28–38 в JSTOR

внешние ссылки