Индексный арбитраж - Index arbitrage

Индексный арбитраж - это подмножество статистического арбитража, в котором основное внимание уделяется компонентам индекса.

Идея состоит в том, что индекс (например, S&P 500 или Russell 2000 ) состоит из нескольких компонентов (в примере - 500 крупных акций США, выбранных S&P для представления рынка США), которые по-разному влияют на цену индекса.

Например, есть лидеры (компоненты, которые первыми реагируют на влияние рынка ) и отстающие (наоборот). Поскольку индекс представляет собой взвешенную сумму всех компонентов, выявление лидеров и отстающих может предоставить частному трейдеру возможность занять в них позиции и заработать деньги, если он / она считает, что отстающие в конечном итоге сплотятся на лидерах. Проблема, конечно, состоит в том, чтобы правильно их идентифицировать и иметь технологию, которая будет действовать на рынке до того, как произойдет коррекция цен.

Трейдеры, покупающие акции до их присоединения к индексу и увеличения веса, получат прибыль от роста спроса на акции, когда произойдет изменение. Этот эффект во многом обусловлен популярностью индексных фондов, которые автоматически покупают на этих событиях. Таким образом, возможность арбитража представляет собой передачу богатства с нулевой суммой от пассивных индексных инвесторов к арбитражёрам. По мере того, как индексный арбитраж становится все более распространенным, а изменение веса происходит чаще, убытки для инвесторов-трекеров возрастают. Присутствие индексных арбитражеров является аргументом в пользу активного инвестирования, которое менее уязвимо для этого использования (но, однако, требует более высоких комиссий за управление), или для простых стратегий покупки и удержания .

Другие типы индексного арбитража включают базисную торговлю , арбитраж между текущим значением индекса ( синтетически воспроизведенным ) и его будущим.

Смотрите также