Прямые зарубежные инвестиции - Foreign direct investment


Из Википедии, свободной энциклопедии

Прямые иностранные инвестиции ( ПИИ ) является инвестицией в виде контрольной собственности в бизнесе в одной стране субъектом , базирующемся в другой стране. Таким образом отличается от иностранных портфельных инвестиций с помощью понятия прямого контроля.

Происхождение инвестиций не влияет на определение, как ПИИ: инвестиции могут быть сделаны либо «неорганической», купив компанию в целевой стране или «органически» путем расширения операций существующего бизнеса в этой стране.

Определение

В широком смысле, прямые иностранные инвестиции включают в себя «слияния и поглощения, строительство новых объектов, реинвестировать прибыль , полученную от операций за рубеж, а также внутри- кредитов компании». В узком смысле, прямые иностранные инвестиции относятся только к созданию нового объекта, а также устойчивый интерес управления (10 и более процентов голосующих акций) в предприятия в экономике, отличных от инвестора. ПИИ является суммой собственного капитала , долгосрочного капитала и краткосрочного капитала , как показано в платежном балансе . ПИИ , как правило , включает в себя участие в управлении, совместное предприятие , передачу технологии и опыта. Сток ПИИ являются чистым (т.е. ПИИ за вычетом притока ПИИ) совокупные ПИИ за те или иной период. Прямые инвестиции исключают инвестиции через покупку акций .

ПИИ, подмножество международных движений фактора , характеризуется контроль собственности на бизнес предприятия в одной стране , по сущности , базирующейся в другой стране. Прямые иностранные инвестиции отличаются от портфельных иностранных инвестиций, пассивного инвестирования в ценных бумагах другой страны , такие как общественные акции и облигации , элемент «контроля». По данным Financial Times , «Стандартные определения контроля использует согласованные на международном уровне 10 процентов порога голосующих акций, но это серая зона , как часто меньший пакет акций даст контроль в широко проводимых компаниях. Кроме того, контроль технологии, управление , даже важные входы могут совещаться де - факто контроль «.

Теоретические основы

По словам Grazia Ietto-Гиллис (2012), до Стивен Hymer теории «s относительно прямых инвестиций в 1960 - е годы, причины прямых иностранных инвестиций и транснациональных корпораций были объяснены неоклассической экономики на основе макроэкономических принципов. Эти теории были основаны на классическую теории торговли , в которой мотив торговли был результатом разницы в издержках производства товаров между двумя странами, сосредоточив внимание на низкой стоимости производства в качестве мотива внешнеэкономической деятельности фирмы. Например, Джо S. Bain только объяснил интернационализацию вызова через три основных принципа: абсолютная стоимость преимущества, дифференциация продукта преимущество и экономии от масштаба . Кроме того, неоклассические теории были созданы в предположении о существовании совершенной конкуренции. Заинтригованный мотиваций крупных иностранных инвестиций корпораций из Соединенных Штатов Америки, Hymer разработала структуру , которая выходит за рамки существующих теорий, объясняющую , почему произошло это явление, так как он считал , что упомянутые выше теории не могли объяснить иностранных инвестиций и ее мотиваций.

Столкнувшись с проблемами своих предшественников, Hymer сосредоточил свою теорию на заполнение пробелов в отношении международных инвестиций. Теория, предложенная автором подходы международных инвестиций от другой и более твердой конкретной точки зрения. В отличие от теорий традиционной макроэкономики на основе инвестиций, Hymer утверждает, что существует разница между простым капиталовложениями, иначе известный как портфельных инвестиций и прямых инвестиций. Разница между ними, которая станет краеугольным камнем всей его теоретической базы, это вопрос контроля, а это означает, что прямые инвестиции фирмы могут получить более высокий уровень контроля, чем при портфельных инвестициях. Кроме того, Hymer продолжает критиковать неоклассическую теорию, о том, что теория движения капитала не может объяснить международное производство. Кроме того, он уточняет, что ПИИ не обязательно является движение денежных средств от страны к стране пребывания, и что оно сосредоточено на конкретных отраслях промышленности во многих странах. В противоположность этому, если процентные ставки были основным мотивом для международных инвестиций, ПИИ будет включать в себя многие отрасли в рамках меньшего числа стран.

Еще одно наблюдение, сделанное Hymer пошел против того, что было поддержано неоклассических теорий: прямые иностранные инвестиции не ограничиваются инвестиции сверхприбыли за рубежом. В самом деле, прямые иностранные инвестиции могут финансироваться за счет кредитов, полученных в принимающей стране, платежи в обмен на долевые (патенты, технологии, оборудование и т.д.) и другими методами. Основные факторы, определяющие ПИИ сторона, а также проспект роста экономики страны, когда ПИИ производятся. Hymer предложил еще некоторые детерминанты ПИИ из-за критики, наряду с допущением рынка и несовершенства. Они заключаются в следующем:

  1. Преимущества конкретных фирм : После того, как внутренние инвестиции были исчерпаны, фирма может использовать свои преимущества , связанные с несовершенством рынка, которые могли бы обеспечить фирмы с рыночной властью и конкурентным преимуществом. Дальнейшие исследования попытались объяснить , каким образом фирмы могут монетизировать эти преимущества в виде лицензий.
  2. Устранение конфликтов : конфликт возникает , если фирма уже работает на внешнем рынке или хочет расширить свои операции в том же рынке. Он предполагает , что решение этого препятствия возникло в виде сговора, разделив рынок с конкурентами или попыткой получить прямой контроль над производством. Однако, следует учитывать , что сокращение конфликтов пути приобретения контроля операций увеличат несовершенства рынка.
  3. Склонность сформулировать стратегию интернационализации для снижения риска : Согласно его позиции, фирмы характеризуются с 3 уровнями принятия решений: повседневное наблюдение, координации управленческих решений и долгосрочного стратегического планирования и принятия решений. Степень , в которой компания может снизить риск зависит от того, насколько хорошо компания может сформулировать стратегию интернационализации , принимая эти уровни решения во внимание.

Важность Hymer в области международного бизнеса и прямых иностранных инвестиций связано с его быть первым теоретизировать о существовании многонациональных предприятий (МНП) и причины прямых иностранных инвестиций (ПИИ) за макроэкономические принципы, его влияние на более поздних ученых и теорий в области международного бизнеса, такие как теория ОЛИ (собственности, расположение и интернационализация) по Джону Даннинг и Христос Pitelis , который больше фокусируется на трансакционных издержках. Кроме того, «компонент создания эффективность-стоимость ПИИ и МНК деятельности укрепилось два других крупных научных разработок в 1990 - е годы: ресурс на основе (рибавирин) и эволюционные теории» ( Даннинг & Pitelis, 2008 ) Кроме того, некоторые из его предсказания позже материализовались, например , власть наднациональных органов , таких , как МВФ или Всемирный банк , что увеличивает неравенства (Дюннинга & Piletis, 2008).

Виды ПИИ

  1. Горизонтальные ПИИ возникает , когда фирма дублирует свою деятельность родной страны на основе на той же стадии цепочки создания стоимости в принимающей стране через ПИИ.
  2. Платформа ПИИ Прямые иностранные инвестиции из страны происхождения в страну назначения с целью экспорта в третью страну.
  3. Вертикальные ПИИ имеют место , когда фирма по ПИИ двигается вверх или вниз по течению в различных цепочках добавленной стоимости т.е., когда фирмы выполняют ценность , действия поэтапно в вертикальных модах в принимающей стране.

методы

Прямой иностранный инвестор может приобрести мощность предприятия в экономике голосования через любого из следующих способов:

  • путем включения дочерней компании или в любом месте
  • путем приобретения акций в ассоциированном предприятии
  • путем слияния или приобретения неродственного предприятия
  • участие в долевом совместном предприятии с другим инвестором или предприятием

Формы стимулирования ПИИ

Иностранные инвестиционные стимулы прямые могут принимать следующие формы:

Государственные инвестиционные агентства Promotion (АПИТЕ) используют различные маркетинговые стратегии , вдохновленные частный сектор , чтобы попытаться привлечь приток ПИИ, в том числе диаспоры маркетинга.

  • путем исключения внутренних инвестиций, чтобы получить прибыль вниз по течению.

Важность и барьеры для ПИИ

Быстрый рост населения мира с 1950 года произошло в основном в развивающихся странах. Этот рост сопровождалось более быстрым ростом валового внутреннего продукта, и, таким образом, доход на душу населения увеличился в большинстве стран по всему миру с 1950 года.

Увеличение ПИИ может быть связано с улучшением экономического роста за счет притока капитала и увеличения налоговых поступлений для принимающей страны. Кроме того, торговый режим принимающей страны назван в качестве важного фактора для принятия решений инвестора. Принимающие страны часто пытаются направить инвестиции ПИИ в новую инфраструктуру и другие проекты по стимулированию развития. Большая конкуренция со стороны новых компаний может привести к увеличению производительности и повышению эффективности в принимающей стране, и было высказано предположение о том, что применение политики иностранного субъекта к внутренней дочерней компании, могут улучшить стандарты корпоративного управления. Кроме того, иностранные инвестиции могут привести к передаче мягких навыков путем обучения и создания рабочих мест, наличие более совершенной технологии для внутреннего рынка и доступа к научно-исследовательских и опытно-ресурсов. Местное население может извлечь выгоду из возможностей занятости, создаваемых новых предприятий. Во многих случаях компания-инвестор просто передавая свою старую производственную мощность и машины, которые все еще могут быть привлекательными для принимающей страны из-за технических задержек или недоразвитие, чтобы избежать конкуренции в отношении своих собственных продуктов со стороны принимающей страны / компании ,

Развивающийся мир

2010 мета-анализ последствий прямых иностранных инвестиций (ПИИ) на местных фирмах в развивающихся странах и странах с переходной экономикой свидетельствует о том , что иностранные инвестиции решительно повышает местный рост производительности. Приверженность индексу развития занимает «развитие удобство» богатых стран инвестиционной политики.

Китай

ПИИ в Китае, также известные как RFDI (жэньминьби прямые иностранные инвестиции), значительно возросли в последнем десятилетии, достигнув $ 19,1 млрд в течение первых шести месяцев 2012 года, что делает Китай крупнейшим получателя прямых иностранных инвестиций и долив Соединенных Штатов, которые имели $ 17,4 млрд прямых иностранных инвестиций. В 2013 году поток ПИИ в Китае составил $ 24100000000, в результате чего доля рынка 34,7% ПИИ в Азиатско-Тихоокеанском регионе. В отличие от ПИИ из Китая в 2013 году был 8970000000 $, 10,7% доли Азиатско-Тихоокеанского региона.

Во время мирового финансового кризиса ПИИ сократились более чем на одну треть в 2009 году , но восстановилась в 2010 году.

ПИИ в материковой части Китая поддерживать устойчивый рост в 2015 году, несмотря на замедление экономического роста в второй по величине экономикой в ​​мире. ПИИ, что исключает инвестиции в финансовый сектор, выросли на 6,4 процента в годовом исчислении до $ 126270 млн в 2015 году.

За первые девять месяцев 2016 года, Китай по сообщениям обогнал США, чтобы стать крупнейшим в мире активов приобретатель, измеряется величиной корпоративных поглощений. В рамках перехода китайских инвесторов из интереса в развивающихся страны к экономике с высоким уровнем дохода, Европа стала важным местом для китайских вывоза ПИИ. В 2014 и 2015 годах, ЕС, по оценкам, самый большой рынок для китайских поглощений в стоимостном выражении.

Быстрое увеличение китайских поглощений европейских компаний вызвало беспокойство среди политических обозревателей и политиков по широкому кругу вопросов. Эти проблемы включают потенциальные негативные стратегические последствия для отдельных стран - членов ЕС и ЕС в целом, связи между Коммунистической партией Китая и инвестирующими предприятиями, а также отсутствием взаимности в условиях ограниченного доступа для европейских инвесторов на китайский рынок. [2]

Кроме того, опасения среди семей с низким уровнем доходов в пределах Австралии побудили несколько не формальные запросов на прямую иностранных инвестиционную деятельность из Китая. Как были исследованы в результате многочисленные австралийские политические представители, Сэм Дастяри подал в отставку в результате.

Индия

Иностранные инвестиции была введена в 1991 году в соответствии с Законом Валютной (FEMA) , движимый затем министр финансов Манмохан Сингх . Как Singh впоследствии стал премьер - министром, это был один из его главных политических проблем, даже в нынешних времен. Индия запрещена зарубежные корпоративные органы (О) инвестировать в Индии. Индия налагает ограничение на акционерный капитал холдинга иностранными инвесторами в различных секторах, ПИИ в настоящее время авиационных и страховых секторах ограничивается максимум 49%.

Начиная с базовой менее чем $ 1 миллиард в 1990 году, 2012 ЮНКТАД обзора проецируется Индия в качестве второй наиболее важного пункта назначения ПИИ (после Китая) для транснациональных корпораций в течение 2010-2012 гг. Согласно данным, секторы , которые привлекают более высокие притоки были услуги, телекоммуникации, строительные работы и компьютерного программного обеспечения и аппаратных средств. Маврикий, Сингапур, США и Великобритания были среди ведущих источников ПИИ. На основе ЮНКТАД потоков ПИИ данные были 10400000000 $, падение на 43% по сравнению с первой половиной прошлого года.

Девять из 10 крупнейших иностранных компаний, инвестирующих в Индии (с апреля 2000- январь 2011) основаны на Маврикии. Список десяти крупнейших иностранных компаний, инвестирующих в Индии (с апреля 2000- январь 2011) заключаются в следующем -

  1. TMI Mauritius Ltd. - Rs 7200 рупий / $ 1600 млн
  2. Керн UK Holding - Rs6666 крор / $ 1492 млн
  3. Oracle Global (Маврикий) Ltd - Rs 4805 рупий / $ 1083 млн
  4. Маврикий Управление долга ЕООД Rs 3800 рупий / $ 956 млн
  5. Vodafone Mauritius Ltd. - Rs 4000 рупий / $ 801000000
  6. Etisalat Mauritius Ltd. - Rs 3228 рупий
  7. CMP Asia Ltd. - РТС 2638,25 рупий / $ 653740000
  8. Oracle Global Mauritius Ltd. - РТС 2575,88 рупий / $ 563940000
  9. Merrill Lynch (Маврикий) Ltd - РТС 2230,02 рупий / $ 483550000
  10. Название компании не дали (но индийская компания, которая получила ПИИ является Dhabol питания компания ООО)

В 2015 году Индия стала топ назначения ПИИ, превосходящей Китай и США. Индия привлекает ПИИ в 31 $ млрд по сравнению с $ 28 млрд и $ 27 млрд в Китае и США соответственно. Индия получила $ 63 млрд прямых иностранных инвестиций в 2015 году Индия также позволило 100% ПИИ во многих секторах в течение 2016 года.

Соединенные Штаты

Грубо говоря, Соединенные Штаты имеют принципиально « открытой экономики » и низкие барьеры для ПИИ.

США прямые иностранные инвестиции составили $ 194 млрд в 2010 году 84% ПИИ в Соединенных Штатах в 2010 году пришла и через восемь стран: Швейцарию, Великобританию, Японию, Францию, Германию, Люксембург, Нидерланды и Канаду. Основным источником инвестиций является недвижимость; иностранные инвестиции в этой области составили 92200 млн $ в 2013 году, в рамках различных форм покупки структур ( с учетом налогообложения и оседлости законов США).

В 2008 году исследование, проведенное ФРБ Сан - Франциско показало , что иностранцы держать большую долю своих инвестиционных портфелей в Соединенных Штатах , если их собственные страны имеют менее развитые финансовые рынки, эффект, величина которого уменьшается с уровнем дохода на душу населения. Страны с меньшим количеством контроля за движением капитала и расширения торговли с Соединенными Штатами и больше инвестировать в рынки акций и облигаций США.

Белый дом данные , представленный в 2011 году показал , что в общей сложности 5,7 миллиона рабочих были заняты на предприятиях сильно зависят от прямых иностранных инвесторов. Таким образом, около 13% американского производства рабочей силы зависит от таких инвестиций. Средняя зарплата указанных рабочих мест было найдено в около $ 70000 на одного работника, на 30% выше , чем в среднем платят по всей американской рабочей силы.

Президент США Барак Обама сказал в 2012 году, «В глобальной экономике, Соединенные Штаты сталкиваются с растущей конкуренцией за рабочие места и промышленность будущего. Принимая меры , чтобы гарантировать , что мы по- прежнему назначение выбора для инвесторов по всему миру поможет нам выиграть этот конкурс и принести процветание нашего народа «.

В сентябре 2013 года Палата представителей США проголосовала передать глобальные инвестиции в американском Джобсом Act 2013 (HR 2052, 113 - й Конгресс) , законопроект , который будет направлять Министерство торговли США «провести обзор глобальной конкурентоспособности Соединенных Штатов в области привлечения прямых иностранных инвестиций». Сторонники законопроекта утверждают , что увеличение прямых иностранных инвестиций будет способствовать созданию новых рабочих мест в Соединенных Штатах.

Канада

Объем прямых иностранных инвестиций по странам и промышленности отслеживаются статистики Канады . Прямые иностранные инвестиции составили 634 млрд канадских долларов в 2012 году, затмевая США в этой экономической мере. Глобальный приток ПИИ и отток табулируются Статистическое управление Канады.

Объединенное Королевство

Великобритания имеет очень свободную рыночную экономику и открыта для иностранных инвестиций. Премьер - министр Тереза Мэй стремится инвестиций с развивающихся рынков и с Дальнего Востока , в частности , и некоторые из крупнейших инфраструктуры Великобритании , включая энергетику и небоскребы , такие как The Shard были построены с иностранными инвестициями.

Российская Федерация

  • История Закона об иностранных инвестициях

В 1991 году, впервые, Россия регулирует форму, диапазон и благоприятной политики ПИИ в России.

В 1994 году консультационный совет ПИИ был создан в России, который отвечает за установление ставки и политики налога для обменного курса, улучшение инвестиционного климата, опосредовать отношения между центральными и местными органами власти, исследования и улучшения изображения ПИИ работы, и увеличивая право и ответственность Министерства экономики в обращении ПИИ и обеспечения всех видов политики.

В 1997 году Россия начинает проводить политику привлекательными для ПИИ в конкретных отраслях, например, ископаемое топливо, газ, лес, транспорт, питание по переработке и т.д.

В 1999 году Россия объявила закон под названием «ПИИ Российской Федерации», которая направлена ​​на обеспечение основной гарантии для иностранных инвесторов на инвестиции, ведения бизнеса, прибыль.

В 2008 году Россия запретила ПИИ в стратегические отрасли, такие как военная оборона и безопасность страны.

В 2014 году президент Путин объявил о том, что когда-то за границей российских инвестиционных потоков на законных основаниях, он не будет проверяться налоговыми и правоохранительными сектором. Это благоприятная политика Путины апеллировать российские инвестиции, чтобы вернуться.

  • Структура иностранных инвестиций в России
  1. Прямые инвестиции: Инвестиции непосредственно с наличными деньгами. В основном, инвестиции более 10% от пункта называется Прямые инвестиции.
  2. Портфельные инвестиции: Инвестиции косвенно кредиты компании, финансовые кредиты, акции и т.д. В основном, инвестиции менее чем 10% от пункта называется портфелем инвестиций.
  3. Другие инвестиции: для прямых и портфельных инвестиций, в том числе международной помощи и кредитов для первоначальной страны, за исключением.
ПИИ РФ 1994-2012
Основной элемент приток инвестиций в Российской Федерации

Смотрите также

Рекомендации

внешняя ссылка