Управление финансовыми рисками - Financial risk management
Управление финансовыми рисками является практика защиты экономической ценности в фирме с использованием финансовых инструментов для управления подверженности риску : операционный риск , кредитный риск и рыночный риск , валютного риска , риска формы , риск волатильности , риска ликвидности , риска инфляции , бизнес - рисков , правовой риск , репутационный риск , секторный риск и т. д. Подобно общему управлению рисками, управление финансовыми рисками требует определения его источников, их измерения и планов по их устранению.
Управление финансовыми рисками может быть качественным и количественным. Как специализация управления рисками, управление финансовыми рисками фокусируется на том, когда и как хеджировать с помощью финансовых инструментов для управления дорогостоящими подверженностями риску.
В мировом банковском секторе Базельские соглашения, как правило, принимаются международными банками для отслеживания, отчетности и выявления операционных, кредитных и рыночных рисков.
Использование управления финансовыми рисками
Неоклассическая финансовая теория (например, финансовая экономика ) предписывает фирме браться за проект, если он увеличивает акционерную стоимость. Теория финансов также показывает, что менеджеры фирм не могут создавать стоимость для акционеров, также называемых ее инвесторами , берясь за проекты, которые акционеры могли бы сделать для себя за ту же цену.
Применительно к управлению финансовыми рисками это означает, что менеджеры компаний не должны хеджировать риски, которые инвесторы могут застраховать для себя с той же ценой. Это понятие было отражено в так называемом «предложении о несоответствии хеджирования»: на идеальном рынке фирма не может создавать стоимость, хеджируя риск, когда цена принятия этого риска внутри фирмы такая же, как цена принятия этого риска за пределами компании. фирма. На практике финансовые рынки вряд ли могут быть идеальными.
Это говорит о том, что менеджеры фирм, вероятно, имеют много возможностей для создания стоимости для акционеров с помощью управления финансовыми рисками, при котором они должны определить, какие риски для фирмы дешевле управлять, чем для акционеров. Рыночные риски, которые приводят к уникальным рискам для фирмы, обычно являются лучшими кандидатами на управление финансовыми рисками.
Концепции управления финансовыми рисками кардинально меняются в международной сфере. Транснациональные корпорации сталкиваются с множеством различных препятствий на пути решения этих проблем. Были проведены некоторые исследования рисков, которые компании должны учитывать при работе во многих странах, таких как три вида валютных рисков для различных будущих временных горизонтов: подверженность транзакциям, подверженность бухгалтерскому учету и экономическая подверженность.
Смотрите также
- Управление пассивами активов
- Хеджирование денежных потоков
- Управление наличностью
- Корпоративное управление
- Связь активов с климатом
- Риск кредита
- Дефолт (финансы)
- Управление рисками
- Финансовый риск
- Финансовое проектирование
- Хеджирование иностранной валюты
- Риск процентной ставки
- Страхование
- Инвестиционный риск
- Риск ликвидности
- Рыночный риск
- Операционный риск
- Рентабельность капитала с поправкой на риск
- Моделирование рисков
- Пул рисков
- Управление безопасностью
- Расчетный риск
- управление денежными средствами
- Риск оценки
- Ценность под угрозой
- Риск волатильности
Учреждения
- Американская ассоциация рисков и страхования
- Ассоциация менеджеров по страхованию и риск-менеджменту в промышленности и торговле
- Глобальная ассоциация профессионалов в области рисков
- Институт управления рисками
- Международная ассоциация профессиональных риск-менеджеров
- Общество управления рисками и страхованием
Сертификаты
- Сертифицированный аналитик рисков (CRA)
- Сертифицированный риск-менеджер (CRM)
- Дипломированный аналитик рисков предприятия (CERA; полномочия Общества актуариев )
- Менеджер по финансовым рискам (FRM)
- Сертифицированный актуарий рисков предприятия (CERA; полномочия Института и факультета актуариев )
- Институт управления рисками # Курсы IRM (обозначение MIRM; ориентировано на ERM )
- Профессиональный риск-менеджер (PRM)
Библиография
- Крокфорд, Нил (1986). Введение в управление рисками (2-е изд.) . Вудхед-Фолкнер. ISBN 0-85941-332-2.
- Чарльз, Тапиеро (2004). Риск и финансовый менеджмент: математические и вычислительные методы . Джон Вили и сын. ISBN 0-470-84908-8.
- Конти, Чезаре и Маури, Арнальдо (2008). «Управление корпоративными финансовыми рисками: управление и раскрытие информации после МСФО 7», Icfai Journal of Financial Risk Management , ISSN 0972-916X , Vol. В, п. 2. С. 20–27.
- Лам, Джеймс (2003). Управление рисками предприятия: от стимулов к контролю . Джон Вили. ISBN 978-0-471-43000-1.
- Макнил, Александр Дж .; Фрей, Рюдигер; Эмбрехтс, Пол (2005), Количественное управление рисками. Концепции, методы и инструменты , Princeton Series in Finance, Princeton, NJ: Princeton University Press, ISBN 0-691-12255-5, Руководство по ремонту 2175089 , Zbl 1089.91037
- ван Девентер; Дональд Р .; Кенджи Имаи; Марк Меслер (2004). Расширенное управление финансовыми рисками: инструменты и методы интегрированного управления кредитным риском и риском процентной ставки . Джон Вили. ISBN 978-0-470-82126-8.
использованная литература
внешние ссылки
- CERA - Сертифицированный специалист по анализу рисков предприятия - Сообщество актуариев (SOA)
- Программа сертификации менеджеров по финансовым рискам - Глобальная ассоциация профессионалов в области рисков (GARP)
- Программа сертификации профессиональных риск-менеджеров - Международная ассоциация профессиональных риск-менеджеров (PRMIA)
- Управление портфелем акций и безрисковыми инвестициями: руководство для чувствительных к риску инвесторов
- Журналы рисков