Финансовое регулирование - Financial regulation

Финансовое регулирование - это форма регулирования или надзора, при которой финансовые учреждения подчиняются определенным требованиям, ограничениям и руководящим принципам, направленным на поддержание стабильности и целостности финансовой системы . Этим может заниматься правительственная или неправительственная организация. Финансовое регулирование также повлияло на структуру банковского сектора за счет увеличения разнообразия доступных финансовых продуктов. Финансовое регулирование образует одну из трех правовых категорий, составляющих содержание финансового права , а двумя другими являются рыночная практика и прецедентное право .

История

В период раннего Нового времени голландцы были пионерами в области финансового регулирования. Первый зарегистрированный запрет (регулирование) коротких продаж был принят голландскими властями еще в 1610 году.

Цели регулирования

Целями финансовых регуляторов обычно являются:

  • уверенность на рынке - для поддержания доверия к финансовой системе
  • финансовая стабильность - способствует защите и повышению стабильности финансовой системы
  • защита потребителей - обеспечение соответствующей степени защиты потребителей.

Структура надзора

Действия наделяют организации, правительственные или неправительственные, полномочиями по мониторингу деятельности и обеспечению выполнения действий. Существуют различные схемы и комбинации структур финансового регулирования по всему миру.

Надзор за биржами

Акты биржи обеспечивают надлежащее ведение торгов на биржах. Наиболее важными являются процесс ценообразования, исполнение и расчет сделок, прямой и эффективный мониторинг торговли.

Надзор за листинговыми компаниями

Финансовые регуляторы следят за тем, чтобы котирующиеся на бирже компании и участники рынка соблюдали различные правила в соответствии с законами о торговле. Торговые акты требуют, чтобы перечисленные компании публиковали регулярные финансовые отчеты, специальные уведомления или информацию о сделках директоров. При этом участники рынка обязаны публиковать уведомления основных акционеров. Целью мониторинга соблюдения листинговыми компаниями своих требований к раскрытию информации является обеспечение того, чтобы инвесторы имели доступ к важной и адекватной информации для проведения информированной оценки листинговых компаний и их ценных бумаг.

Надзор за инвестиционным менеджментом

Надзор за управлением активами или инвестиционные акты обеспечивают бесперебойную работу этих транспортных средств.

Надзор за банками и поставщиками финансовых услуг

Банковские законы устанавливают правила для банков, которые они должны соблюдать при создании и при ведении своей деятельности. Эти правила разработаны для предотвращения нежелательных событий, которые могут нарушить нормальное функционирование банковской системы. Таким образом обеспечивается сильная и эффективная банковская система.

Полномочия по странам

Количество стран, каждый год переживающих банковский кризис с 1800 года. Данные основаны на исследовании « Это время по-другому: восемь веков финансового безумия», который охватывает только 70 стран. Общий восходящий тренд можно объяснить многими факторами. Одно из них - постепенное увеличение процента людей, получающих деньги за свой труд. Драматической особенностью этого графика является фактическое отсутствие банковских кризисов в период действия Бреттон-Вудского соглашения с 1945 по 1971 год. Этот анализ аналогичен рисунку 10.1 в Reinhart and Rogoff (2009). Для получения дополнительных сведений см. Файл справки для «bankingCrises» в пакете Ecdat, доступном в Comprehensive R Archive Network (CRAN).
Торговый баланс и торговая политика США (1895–2015 гг.)

Ниже приводится краткий список регулирующих органов в различных юрисдикциях, более полный список см. В списке финансовых регулирующих органов по странам .

Уникальные юрисдикции

В большинстве случаев органы финансового регулирования регулируют всю финансовую деятельность. Но в некоторых случаях, есть определенные органы для регулирования каждого сектора промышленности финансов, в основном , банковские , ценные бумаги , страховые и пенсионные рынки, но в некоторых случаях также товарные, фьючерсные, форвардные и т.д. Например, в Австралии , то австралийский Prudential Регулирующий орган (APRA) осуществляет надзор за банками и страховщиками, а Австралийская комиссия по ценным бумагам и инвестициям (ASIC) отвечает за обеспечение соблюдения законов о финансовых услугах и корпорациях.

Иногда более одного учреждения регулируют и контролируют банковский рынок, обычно потому, что, помимо регулирующих органов, центральные банки также регулируют банковский сектор. Например, в США банковское дело регулируется многими регулирующими органами, такими как Федеральная резервная система , Федеральная корпорация по страхованию вкладов , Управление валютного контролера , Национальная администрация кредитных союзов , а также регулирующие органы штата. уровень.

В Европейском Союзе , то Европейская система финансового надзора состоит в Европейской банковской администрации (EBA), то Европейские ценные бумаги и рынков Authority (ESMA) и Европейский страховой и профессиональные пенсии Authority (EIOPA), а также Европейский совет по системным рискам . Страны еврозоны формируют единый надзорный механизм при Европейском центральном банке в качестве прелюдии к Банковскому союзу .

Существуют также ассоциации органов финансового регулирования. На международном уровне существуют Международная организация комиссий по ценным бумагам (IOSCO), Международная ассоциация органов страхового надзора , Базельский комитет по банковскому надзору , Объединенный форум и Совет по финансовой стабильности , где национальные власти устанавливают стандарты на основе консенсуса. процессы принятия решений.

Структура финансового регулирования значительно изменилась за последние два десятилетия, поскольку правовые и географические границы между рынками банковского дела, ценных бумаг и страхования становятся все более «размытыми» и глобализованными .

Регулирующая зависимость от кредитных рейтинговых агентств

Аналитические центры, такие как Всемирный пенсионный совет (WPC) , утверждали, что большинство европейских правительств категорически настаивали на принятии рекомендаций Базеля II , принятых в 2005 году, перенесенных в законодательство Европейского союза через Директиву о требованиях к капиталу (CRD), вступившую в силу с 2008 года. По сути, они вынудили европейские банки и, что более важно, сам Европейский центральный банк , например, при оценке платежеспособности финансовых институтов ЕС, больше, чем когда-либо, полагаться на стандартизированные оценки кредитного риска, проводимые двумя частными агентствами США: Moody's и S&P, таким образом, используют государственную политику и, в конечном итоге, деньги налогоплательщиков для укрепления антиконкурентной дуополистической отрасли.

Предел финансового регулирования и будущее

Проблема психологии и, в частности, апофении в финансах недавно была освещена в академических журналах с незначительной корректировкой положений FCA и SEC, таких как «вводящие в заблуждение заявления и действия» и «правила наилучшего обеспечения интересов клиентов».

Смотрите также

использованная литература

дальнейшее чтение

внешние ссылки