Динеги - Dynegy
 Логотип Dynegy
| |
| Тип | Дочернее предприятие |
|---|---|
| NYSE : DYN | |
| Промышленность | Энергетика ( электроэнергетика ) |
| Основан | 1984 г. |
| Штаб-квартира | Хьюстон, Техас , США |
Обслуживаемая площадь |
США (шесть штатов) |
Действующие лица |
Пэт Вуд III (председатель) Робер К. Флексон (президент и генеральный директор) Клинт К. Фриланд (финансовый директор) Мартин В. Дейли (главный операционный директор) |
| Продукты |
Природный газ (прекращено после 2005 г.) Производство электроэнергии |
| Доход |
 4,3 миллиарда долларов США (2016) |
 -640 миллионов долларов США (2016) |
|
|
-1,2 миллиарда долларов США (2016) |
|
| Всего активов |
13 миллиардов долларов США (2016) |
| Общий капитал |
2 миллиарда долларов США (2016) |
Количество работников |
2489 (2017) |
| Родитель | Vistra Corp |
Dynegy Inc. была электрической компанией, базирующейся в Хьюстоне, штат Техас , США. Она владела и управляла рядом электростанций в США, все из которых работали на природном газе или угле , до слияния с Vistra Corp 9 апреля 2018 года. Компания расположена по адресу 601 Travis Street в центре Хьюстона . Компания была основана в 1984 году как Расчетная палата природного газа . Первоначально это была брокерская компания в сфере энергетики, занимавшаяся покупкой и продажей природного газа. Она сменила название на NGC Corporation в 1995 году после того, как занялась производством электроэнергии.
Компания приняла название Dynegy в 1998 году. Dynegy поддерживала конкуренцию с находящейся в Хьюстоне энергетической и торговой фирмой Enron , которую она согласилась купить в 2001 году. Dynegy вышла из сделки, когда выяснились масштабы правонарушений Enron .
В 2002 году Dynegy чуть не обанкротилась , и несколько руководителей в конечном итоге были осуждены за финансовое мошенничество и бесхозяйственность. Dynegy вышла из бизнеса по торговле электроэнергией в 2002 году и из бизнеса по поставкам природного газа в 2005 году, сосредоточив свои усилия на производстве электроэнергии. У компании есть одно крупное дочернее предприятие - Dynegy Holdings. У него также есть три операционных дочерних компании: GasCo, CoalCo и «тупиковая группа» (для других предприятий разного бизнеса).
В 2010 году компания Dynegy Inc. была объектом двух неудачных попыток поглощения . Ее дочерняя компания Dynegy Holdings обанкротилась в ноябре 2011 года, а сама Dynegy Inc. подала заявление о защите от банкротства 6 июля 2012 года. Ее дочерние компании GasCo и CoalCo не пострадали от заявления о банкротстве. . Dynegy вышла из банкротства 2 октября 2012 года. 9 апреля 2018 года Vistra Corp завершила сделку по приобретению Dynegy после того, как FERC установила, что сделка на 1,7 миллиарда долларов не вызвала никаких конкурентных опасений.
Корпоративные предшественники
Информационная служба по природному газу
Информационная служба по природному газу (NGC) была создана в 1985 году Чарльзом Уотсоном ; консорциум газопроводов, в который входила Transco ; инвестиционный банк Morgan Stanley ; и юридическая фирма Akin Gump Strauss Hauer & Feld . Крупным инвестором был Кеннет Лэй , впоследствии генеральный директор энергетической компании Enron . Его первая штаб-квартира находилась на 40-м этаже Transco Tower в Хьюстоне, штат Техас . NGC была настолько успешной, что в 1985 году Morgan Stanley выкупил некоторых других инвесторов и приобрел контрольный пакет акций компании.
NGC была приобретена независимыми компаниями по разведке и добыче нефти и газа Noble Affiliates, Inc. и Apache Corporation за 50 миллионов долларов в 1989 году. В 1993 году LG&E Energy Corporation приобрела долю в NGC, которая к тому времени была крупнейшей независимой природной компанией. газовой маркетинговой компании в Соединенных Штатах и имела выручку более 2 миллиардов долларов США. NGC приобрела Trident NGL в 1994 году за сумму более 750 миллионов долларов. В том же году он также установил партнерство с Nova (также известной как Novagas Clearinghouse, канадской сбытовой компанией природного газа) и British Gas , что дало обеим компаниям финансовую долю в NGC.
Корпорация NGC
Клиринговая палата природного газа сократила свое название до NGC Corporation в 1995 году после закрытия ее слияния с Trident NGL. В том же году она стала публично торгуемой компанией на Нью-Йоркской фондовой бирже . К 1996 году его активы выросли до 550 миллионов долларов США, а долгосрочная задолженность составила 525 миллионов долларов США. Корпорация NGC также учредила несколько дочерних компаний, что позволило ей выйти на рынок электроэнергии, маркетинга и продаж. Electric Clearinghouse продавал электроэнергию, а Energy Store продавал ее. В августе 1996 года он приобрел предприятия Chevron Corporation по сбору, сбыту и переработке природного газа . Последняя сделка дала Chevron 29% акций NGC. NGC последовала за этой сделкой, купив Destec Energy за 1,27 млрд долларов США. Сделка потребовала от NGC Corporation продажи дочерних предприятий Destec по производству электроэнергии в Австралии, Канаде, Доминиканской Республике, Нидерландах и Великобритании за 407 миллионов долларов США, хотя NGC Corporation сохранила за собой 20 отечественных газовых электростанций Destec.
История Dynegy
Рост
В июне 1998 года NGC Corporation сменила название на Dynegy, Inc. Первоначальным девизом компании было «Мы верим в людей». Два месяца спустя Nova объявила о намерении продать свою долю в Dynegy. Dynegy купила Illinova Corporation в 1999 году в результате сделки на сумму 1,75 миллиарда долларов США и принятия на себя долга Illinova Corp. в размере 2,25 миллиарда долларов США. Сделка также позволила Nova и British Gas продать свою долю в Dynegy.
Dynegy также начала расширять свою деятельность в других областях, помимо производства природного газа и электроэнергии. В августе 2000 года компания объявила о приобретении Extant Inc., провайдера широкополосного доступа, создающего общенациональную оптоволоконную сеть, за 152,5 миллиона долларов США.
Dynegy вместе с Enron, El Paso Corporation , Reliant Energy и несколькими другими энергетическими компаниями были обвинены в манипулировании ценами и других мошеннических действиях во время энергетического кризиса в Калифорнии в 2000 и 2001 годах. Дело против Dynegy было прекращено в 2003 году.
В 2001 году компания Dynegy предложила « белому рыцарю» купить компанию Enron за 8 миллиардов долларов, которая была обременена долгами на 13 миллиардов долларов и акции которой резко упали. Сделка начала срываться две недели спустя, когда Enron выявила еще более крупные финансовые потери и большую задолженность, чем сообщалось ранее. Dynegy отозвала свое предложение о слиянии 28 ноября. Enron подала в суд на Dynegy 2 декабря, на следующий день после объявления Enron о банкротстве. (Судебный процесс был урегулирован в августе 2002 года после того, как Dynegy согласилась выплатить Enron 25 миллионов долларов США за отказ от сделки.) Enron попыталась продать активы, чтобы остаться на плаву. 3 января 2002 года Dynegy успешно приобрела трубопровод Северной природной газовой компании Enron . NNGC был самым прибыльным трубопроводным активом Enron и был предоставлен в качестве залога в обмен на то, что Dynegy предоставила Enron финансирование во время переговоров о слиянии.
На грани банкротства 2002 г.
В 2002 году Dynegy была близка к банкротству. Давление инвесторов на акции энергетических компаний после краха Enron привело к падению стоимости акций Dynegy на 42% к концу апреля. 26 апреля компания также признала, что допустила большую ошибку в учете по контракту на топливо, что еще больше снизило стоимость акций на 22%. Moody's Investors Service объявило, что проводит проверку всех долгов Dynegy на сумму 4 миллиарда долларов США. Оказавшись в затруднительном финансовом положении, Dynegy успешно подала заявку на получение кредитной линии на сумму 900 миллионов долларов США. 1 мая Комиссия по ценным бумагам и биржам США начала официальное расследование того, как Dynegy «Project Alpha», внутренняя корпоративная инициатива, якобы завышала доход от операций с природным газом и незаконно создавала деловые партнерства, чтобы избежать получения дохода. Две недели спустя New York Times сообщила, что дочерняя компания Dynegy Illinova участвовала в расследовании. В январе 2000 года Ильинова создала совместное партнерство под названием Catlin с малоизвестной инвестиционной компанией Black Thunder. Кэтлин взял на себя часть электроэнергетических активов Иллиновой. Хотя Black Thunder вложил почти 90 процентов денег в создание Кэтлина, Динеги был обязан выкупить инвестиции Black Thunder или продать активы, если Кэтлин не заработал указанной высокой нормы прибыли. 28 мая основатель, президент и главный исполнительный директор Dynegy Чарльз Уотсон подал в отставку. Председатель Dynegy Inc. Дэн Динстбьер был назначен временным генеральным директором. В середине июня Dynegy сообщила, что ее доход в первом квартале упал на 80 процентов. Он также признал, что подписал долгосрочные контракты на электроэнергию, которые не будут приносить доход в ближайшие годы; но она отнесла прибыль к выручке текущего года, пытаясь увеличить свою чистую прибыль. 19 июня главный финансовый офис Dynegy Роб Доти подал в отставку. На следующий день Dynegy закрыла свою систему онлайн-торговли энергоносителями.
К концу июня 2002 года Dynegy быстро приближалась к банкротству. 25 июня компания объявила, что продаст активы в попытке привлечь 2 миллиарда долларов США наличными. 28 июня Moody's понизило рейтинг облигаций компании до « мусорного ». Dynegy объявила, что ей может понадобиться финансовый партнер для стабилизации. После объявления от 23 июля акции компании упали на 64%. Отчаянно нуждаясь в деньгах, Dynegy продал Northern Natural Gas Company компании MidAmerican Energy Holdings 29 июля за 928 миллионов долларов (на 572 доллара меньше, чем она заплатила за нее). Продажа спасла Dynegy от банкротства.
Хотя Dynegy избежала банкротства, последствия бухгалтерской практики компании продолжались в течение всего 2002 года. В августе бывший контролер Dynegy и главный бухгалтер Брэдли П. Фарнсворт подал на компанию в суд, заявив, что его уволили после того, как он отказался помочь манипулировать финансовой отчетностью компании. летом 2000 года. 12 августа компания приостановила выплату дивидендов. 3 сентября временный председатель Гленн Ф. Тилтон подал в отставку, чтобы стать главным исполнительным директором United Airlines . 24 сентября Dynegy объявила, что согласилась выплатить штраф в размере 3 миллионов долларов США за использование компании Catlin и других деловых партнерств для сокрытия убытков и налогооблагаемой прибыли. Он также признал, что участвовал в сделках «туда и обратно», фальшивых сделках по продаже природного газа и электроэнергии, направленных на то, чтобы ввести инвесторов и другие компании в заблуждение относительно успеха онлайн-торговли Dynegy. Позже компания уволила пятерых трейдеров после того, как Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) обнаружила, что трейдеры Dynegy указали ложные цены в отраслевых торговых публикациях. Позже компания выплатила CFTC штраф в размере 5 миллионов долларов США. По-прежнему нуждаясь в деньгах, Dynegy продала свое хранилище природного газа Hornsea в Великобритании, чтобы оплатить штраф.
16 октября 2002 года Dynegy навсегда закрыла свой бизнес по онлайн-торговле электроэнергией. В результате закрытия Dynegy уволила 14 процентов своей рабочей силы, в результате чего в ней осталось всего 4600 сотрудников.
Несколько руководителей Dynegy позже были осуждены или обвинены в их роли в почти обрушившемся Dynegy. В июне 2003 года Джейми Олису (бывший старший директор по налоговому планированию), Джину Фостеру (бывший вице-президент по налогообложению) и Хелен Шарки (бывшая сотрудница группы контроля рисков и структуры сделок Dynegy) были предъявлены обвинения по многочисленным почтовым и телеграфное мошенничество . Согласно судебным документам, в начале 2001 года трое сотрудников разработали план по займу денег, который выглядел бы как операционная прибыль. Была создана корпорация, известная как ABG Gas Supply. ABG получила кредиты от Citigroup , Credit Suisse First Boston и Deutsche Bank для покупки природного газа по рыночным ценам. Затем ABG продала этот газ со скидкой компании Dynegy, которая перепродавала его по рыночным ценам и получила прибыль в размере 300 миллионов долларов. Затем ABG покупала природный газ по рыночным ценам и продавала его с наценкой к Dynegy. Зарегистрированная прибыль ABG была затем использована для погашения ссуд. Прокуратура обвинила Олиса, Фостера и Шарки в обмане аудиторов, регулирующих органов и других руководителей компании в отношении транзакций. Спустя два месяца Фостер и Шарки признали себя виновными. Олис был признан виновным в марте 2004 года и приговорен к 24 годам лишения свободы. (Год спустя, после того как Верховный суд США постановил по другому делу, что обязательные правила вынесения приговоров нарушают Конституцию, приговор Олису был сокращен до шести лет тюрьмы.) В декабре 2003 года трое бывших руководителей Nicor Energy LLC (a совместное предприятие Dynegy и Nicor ) были обвинены в незаконном манипулировании доходами этой фирмы на 11 миллионов долларов США в 2001 году для сокрытия убытков. Бывший финансовый директор Роберт Доти согласился выплатить штраф в размере 376 650 долларов в октябре 2007 года за свою роль в сокрытии схемы поставок газа ABG.
Акционеры также были недовольны действиями Dynegy во время финансового кризиса. Иск был подан иск против компании в 2002 г. В апреле 2005 года Dynegy согласился урегулировать иск. Акционерам будет выплачено 468 миллионов долларов США. Чтобы найти деньги, Dynegy выплатила истцам 250 миллионов долларов наличными и выпустила акции на 68 миллионов долларов. Страховые компании выплатили истцам еще 150 миллионов долларов.
Восстановление и реструктуризация
23 октября 2002 года Dynegy наняла Брюса Уильямсона , бывшего руководителя Duke Energy , своим главным исполнительным директором. Шесть недель спустя Dynegy наняла Ника Дж. Карузо, бывшего финансового директора Royal Dutch Shell , в качестве своего нового финансового директора.
Уильямсон начал программу сокращения затрат, ликвидации убыточных предприятий и финансовой реструктуризации . Как позже Уильямсон сказал New York Times в июне 2005 года: «У нас были предприятия в области торговли, маркетинга, широкополосной связи в Европе, в области связи вплоть до Китая. Мы очень систематически продавали их, закрывали офисы. и сконцентрируемся на двух предприятиях, которые выглядели так, как будто у нас было конкурентное преимущество ». Dynegy продала свой телекоммуникационный бизнес в Европе в январе 2003 года, пересчитала свои доходы за 2001 и 2002 годы, продала терминал природного газа в Луизиане, продала свой телекоммуникационный бизнес в Северной Америке в апреле 2003 года, участвовала в рефинансировании на 1,6 миллиарда долларов США и другой реструктуризации своего предприятия. долгов, продала Ameren свою дочернюю компанию Illinois Power Company и аннулировала ряд контрактов в непрофильных или убыточных сферах. В марте 2004 года Вильямсон был назначен председателем совета директоров компании, сменив Дэна Динстбьера (ушедшего на пенсию).
В 2004 году Dynegy реализовала стратегию перехода к производству электроэнергии на угле и гидроэлектростанциях, а также к отказу от распределения и торговли природным газом. В ноябре 2004 года компания приобрела четыре электростанции, работающие на природном газе, и четыре гидроэлектростанции на северо-востоке США . В марте 2005 года он согласился урегулировать спор 1999 года с Агентством по охране окружающей среды , потратив 321 миллион долларов США на ремонт и модернизацию угольных электростанций в Иллинойсе с целью сокращения выбросов загрязняющих веществ. В середине 2005 года Dynegy наняла Credit Suisse First Boston, чтобы помочь ей найти покупателя для своего бизнеса по транспортировке природного газа. Продажа этого бизнеса произошла быстро: в августе 2005 года Dynegy продала этот бизнес Targa Resources , компании, принадлежащей частной инвестиционной компании Warburg Pincus .
В сентябре 2006 года Dynegy и LS Power Group договорились о создании совместного предприятия в рамках сделки на сумму 2,3 миллиарда долларов США. По условиям соглашения, Dynegy передала LS Power 40 процентов акций самой Dynegy, а LS Power внесла вклад в 10 своих электростанций. Dynegy также согласилась создать 245 миллионов новых акций класса B, которые она передала LS Power. В мае 2007 года ChevronTexaco объявила о продаже своей 12-процентной доли в Dynegy населению. К июлю чистая сумма продажи ChevronTexaco составила 680 миллионов долларов США. Однако совместное предприятие просуществовало недолго. В августе 2009 года LS Power согласилась купить девять электростанций у Dynegy за 1,025 миллиарда долларов США наличными, чтобы распустить совместное предприятие. Частично причиной распада совместного предприятия стало очередное падение курса акций Dynegy. Акции Dynegy упали на 80 процентов за два года после закрытия сделки, и компания сообщила о крупных убытках в размере 345 миллионов долларов во втором квартале 2009 года. LS Power также согласилась вернуть все свои акции класса B, так что у Dynegy останется только 95 миллионов. обыкновенные акции в обращении. Роспуск совместного предприятия оставил LS Power с 15-процентной долей в Dynegy.
Переход Dynegy к производству электроэнергии на угле не обошелся без разногласий. В сентябре 2007 года генеральный прокурор Нью-Йорка Эндрю Куомо подал в суд на Dynegy и другие коммунальные предприятия, утверждая, что компании не учли должным образом финансовые риски, создаваемые загрязнителями от угольных электростанций. После года переговоров и юридических маневров Dynegy согласилась выпустить заявления для своих нынешних и будущих инвесторов, предупреждая, что государственное регулирование выбросов углерода и судебные иски по поводу загрязнения могут представлять финансовые риски для компании. Его переход к производству электроэнергии на угле заставил экологическую группу National Environmental Trust в 2008 году насмешливо назвать Dynegy "королем угля".
Битвы за захват
13 августа 2010 г. Blackstone Group объявила о планах покупки Dynegy за 4,7 млрд долларов США. В рамках сделки NRG Energy приобретет четыре завода по производству природного газа в Калифорнии и Мэне за 1,36 миллиарда долларов США. Seneca Capital , крупнейший акционер Dynegy, боролась за сделку по доверенности. Инвестор Dynegy Карл Икан также пообещал провести битву через доверенных лиц, утверждая, что предложение Blackstone Group было слишком низким. Икан увеличил свою долю в Dynegy до 12,9% в рамках подготовки к борьбе акционеров. Seneca Capital выдвинула бывшего руководителя железной дороги Э. Хантера Харрисона и бывшего руководителя энергетической компании Джеффа Д. Хантера в совет директоров Dynegy, бросив вызов Брюсу Уильямсону и Дэвиду Биглеру (союзнику Уильямсона).
Последовала серия маневров. Руководство Dynegy заявило, что предложение было хорошим, поскольку сделка предоставит Dynegy доступ к кредитным линиям, которые позволят ей рефинансировать и реструктурировать свой долг. Поскольку цены на энергоносители находятся на циклическом минимуме, компания заявила, что у нее нет ресурсов для этого, и что ее долговое бремя дестабилизируется. Blackstone Group первоначально заявила, что не будет предлагать более 4,50 долларов США за акцию, но позже в тот же день пересмотрела свое предложение до 5,00 долларов США за акцию. Обеспокоенная тем, что у нее не было достаточной поддержки акционеров, чтобы принять предложение Blackstone Group, Dynegy предложила отложить собрание акционеров на несколько дней до 23 ноября, но отсрочки не произошло. Юрисконсульт сообщил, что закон штата Делавэр (в соответствии с которым была зарегистрирована компания Dynegy) рассматривает возможность отсрочки проведения нового собрания, и для этого потребуется уведомление акционеров (снова) и уведомление не менее чем за 20 дней. Кроме того, правила Dynegy в отношении доверенных лиц не разъясняют, что доверенные лица остаются в силе в случае отсрочки (что может привести к судебным искам). Юрисконсульт также полагал, что руководство Dynegy будет вынуждено переслать резолюцию с акционерами и проголосовать повторно, что отложит собрание до начала 2011 года. Во время собрания акционеров опасения руководства подтвердились. 19 ноября Dynegy была вынуждена объявить перерыв в собрании акционеров, чтобы заручиться большей поддержкой предложения Blackstone. (Dynegy не смогла закрыть собрание, потому что в уставе четко не предусматривается перенос заседания на другую дату, а также потому, что неясно, может ли перенос заседания произойти без голосования акционеров - голосование, которое, по мнению совета директоров, оно проиграет.) В течение четырех дней. Однако руководство Dynegy заявило, что компания продолжит добиваться поглощения, даже если предложение Blackstone Group не удастся. 23 ноября 2010 г. менеджмент Dynegy и Blackstone договорились отозвать сделку по поглощению после того, как стало ясно, что предложение 5 долларов США за акцию не получило достаточной поддержки.
15 декабря 2010 г. Икан предложил за акции Dynegy 5,50 доллара США за наличные. Правление Dynegy запросило другие предложения, но так и не появилось. Но Икан тоже не нашел поддержки среди акционеров. Он продлил свое предложение на две недели 25 января 2011 года. В тот же день Seneca Capital заявила, что не будет даже рассматривать предложение о предложении 6 долларов США за акцию. Совет директоров Dynegy призвал акционеров принять предложение компании Icahn, иначе возникнет риск банкротства. Но к середине февраля даже те инвесторы, которые согласились принять предложение компании Icahn, отказались от этих предложений. Икан продлил свое предложение на несколько дней. Заявка Икана тоже потерпела крах.
20 февраля 2011 года Брюс Уильямсон подал в отставку с поста председателя Dynegy и объявил, что уйдет с поста главного исполнительного директора 11 марта. Финансовый директор Холли К. Николс также заявила, что она уйдет с должности финансового директора 11 марта. Член правления Томас У. Элвард был назначен временным председателем, а Роберт К. Флексон был назначен временным президентом и главным исполнительным директором. Харрисон был избран в совет директоров. В совет также были избраны Винсент Дж. Интриери, старший управляющий директор Icahn Capital, и Сэмюэл Дж. Мерсамер, инвестиционный аналитик Icahn Capital.
Банкротство 2012 г.
Все заявки на поглощение поступили после того, как одна из крупнейших дочерних компаний Dynegy объявила о банкротстве. 7 ноября 2011 года Dynegy Holdings, крупнейшая из четырех дочерних компаний Dynegy Inc., подала заявление о защите от банкротства согласно Главе 11 .
Банкротство было новым. Dynegy организовала свою деятельность таким образом, чтобы у Dynegy Inc. (холдинговая компания) была небольшая задолженность. Практически весь долг принадлежал ее дочерней компании Dynegy Holdings, которая также гарантировала долги операционных подразделений. Dynegy Inc. создала три операционных подразделения: группу природного газа (GasCo), группу угля (CoalCo) и группу для всех других предприятий (известную как «группа заглушек»). GasCo и CoalCo были структурированы таким образом, чтобы на них не повлияло какое-либо заявление о банкротстве со стороны Dynegy Inc. или Dynegy Holdings. Часть структуры означала, что небольшая часть дивидендов Natural GasCo и CoalCo была передана Dynegy Holdings. Чтобы отделить Dynegy Holdings от Dynegy Inc., Dynegy Holdings была преобразована из корпорации в компанию с ограниченной ответственностью (LLC). Этот правовой маневр воспользовался решением Верховного суда Делавэра, по которому кредиторам было сложно подать в суд на совет директоров LLC за невыполнение своих фидуциарных обязательств . Наконец, GasCo и CoalCo продались Dynegy Inc., в результате чего у Dynegy Holdings остался долг в размере 1,25 млрд долларов США, но без возможности конфисковать активы GasCo и CoalCo в случае дефолта. Согласно структуре, принятой Dynegy Inc., компания могла выполнять свои долговые обязательства перед Dynegy Holdings путем выплаты наличных или прощения долга. Это послужило стимулом для Dynegy Inc. приостановить платеж и вынудить Dynegy Holdings объявить о банкротстве (тем самым снизив стоимость долга и упростив выплату).
План реструктуризации передал активы Dynegy с худшими финансовыми показателями в руки Dynegy Holdings. Целью было защитить обеспеченных кредиторов Dynegy за счет необеспеченных кредиторов. План уже вызвал один судебный процесс. В 2011 г. - US Bancorp , представлявший держателей облигаций, чьи инвестиции были обеспечены арендой двух электростанций Dynegy в Нью-Ньюбурге, штат Нью-Йорк ( Danskammer Generating Station и Roseton Generating Station ).
8 марта 2011 года Dynegy подала финансовые документы государственным регулирующим органам, предупредив инвесторов, что она столкнется с банкротством, если не сможет реструктурировать свой долг. Через месяц компания объявила, что наняла реструктуризационную фирму Lazard и юридическую фирму White & Case для консультирования по вопросам реструктуризации долга. Винсент Интриери был назначен председателем комитета совета директоров по финансам и реструктуризации.
9 марта 2012 г. банкротство Dynegy Holdings в ноябре 2011 г. столкнулось с трудностями. Эксперт, назначенный судом США по делам о банкротстве, пришел к выводу, что покупка CoalCo компанией Dynegy Inc. была мошеннической. Эксперт установил, что Dynegy Holdings уже была банкротом на момент продажи и, следовательно, являлась нарушением фидуциарных обязательств советом директоров Dynegy Holdings. Это позволило совету директоров Dynegy Holdings подать в суд на совет директоров Dynegy Inc. о возмещении ущерба (который может исчисляться миллиардами долларов). Это поставило под сомнение заявление о банкротстве Dynegy Holdings и положило Dynegy Inc. на крючок миллиардов долгов. Управляющий судом по делам о банкротстве заявила, что подаст в суд от имени Dynegy Holdings, чтобы вернуть эти долги.
Вывод судебного эксперта по делам о банкротстве быстро привел к банкротству самой Dynegy Inc. 3 апреля 2012 года Dynegy Inc. объявила о достижении соглашения с управляющим банкротства США, советом директоров Dynegy Holdings и другими ее кредиторами. Соглашение, которое повлияло на задолженность в размере 2,25 миллиарда долларов США, передало всем кредиторам 99 процентов акций Dynegy Inc. после того, как она вышла из банкротства. Существующие акционеры получат только 1 процент акций новой компании с варрантами, позволяющими им выкупить до 13,5 обыкновенных акций по установленной цене в течение следующих пяти лет. Соответственно, 5 июля 2012 года Dynegy Inc. подала заявление о защите от банкротства согласно главе 11. План банкротства, поданный Dynegy Inc., также предусматривал слияние с Dynegy Holdings. Однако заявление о банкротстве не повлияло на GasCo, CoalCo или «группу заглушек» и позволило продолжить банкротство Dynegy Holdings. Акции Dynegy были исключены из листинга Нью-Йоркской фондовой биржи после подачи заявления о банкротстве. US Bancorp согласился отказаться от иска против компании в обмен на иск в размере 540 миллионов долларов против компании в суде о банкротстве. Держатели облигаций, представленные US Bancorp, также получат еще 31 миллион долларов США в случае продажи заводов Danskammer и Roseton.
В рамках подачи заявления о банкротстве Dynegy перенесла штаб-квартиру. В ноябре 2011 года компания подписала договор аренды новых основных офисов в офисном здании по адресу 601 Travis Street в Хьюстоне. (Эти помещения он занимал в начале июля 2012 года.) Однако Dynegy продолжала арендовать несколько этажей Wells Fargo Plaza. В рамках своего банкротства, арбитражный суд утвердил новый , в которой Dynegy бы отказаться от 130000 квадратных футов (12 000 м 2 ) площади в Wells Fargo Plaza. Компания обратилась в суд с просьбой аннулировать договор аренды и на оставшиеся 50 000 квадратных футов (4600 м 2 ).
Dynegy заявила, что надеется провести голосование 24 августа, когда ее кредиторы утвердят план банкротства. Затем 5 сентября состоится судебное слушание по утвержденному кредитором плану банкротства, после чего компания заявила, что выйдет из-под защиты от банкротства.
Dynegy Inc. сообщила об убытке во втором квартале 2012 года в размере 1,06 миллиарда долларов, увеличившись до 8,65 доллара на акцию с 95 центов на акцию год назад. Компания обвинила, помимо прочего, в заметно более низком спросе на ее электроэнергию, гораздо более низких ценах на уголь и в безналичных убытках в размере 941 млн долларов, вызванных передачей угольного блока Dynegy Holdings. Компания также заявила, что теперь надеется выйти из банкротства в сентябре 2012 года.
Dynegy согласилась продать с аукциона свои энергетические установки Roseton и Danskammer в штате Нью-Йорк, чтобы выйти из банкротства. В 2001 году компания Dynegy подписала договор купли-продажи с обратной арендой с Группой предприятий общественного обслуживания в отношении объектов Roseton и Danskammer. Пятьдесят процентов выручки от аукциона будет использовано для выплаты держателям облигаций (до 571 миллиона долларов), а оставшиеся 50 процентов будут использованы для выплат необеспеченным кредиторам. Необеспеченные кредиторы получат 200 миллионов долларов наличными. Необеспеченные кредиторы также получат 99 процентов новых акций Dynegy, а компания сохранит за собой оставшуюся часть (с варрантами на покупку 13,5 процентов акций через пять лет). Dynegy также согласилась выплатить держателям 206 миллионов долларов субординированных ценных бумаг с доходом от капитала, всего 55 миллионов долларов в качестве основной суммы и 16 миллионов долларов в качестве процентов для урегулирования их требований. Соглашение о банкротстве также урегулировало претензии между Dynegy Holdings и Dynegy, Inc.
Dynegy вышла из банкротства 2 октября 2012 года, а 3 октября ее акции начали торговаться под символом DYN.
Пост-банкротство
5 ноября 2012 года Федеральная комиссия по регулированию энергетики урегулировала судебный процесс десятилетней давности, в котором утверждалось, что Dynegy манипулировала энергетическим рынком Калифорнии. Пока судебный процесс продолжался, Dynegy продала свою дочернюю компанию в Калифорнии NRG Energy, Inc. Впоследствии NRG Energy согласилась выплатить 20 миллионов долларов в качестве возмещения потребителям, а также потратить более 100 миллионов долларов на установку 200 общественных станций быстрой зарядки электромобилей и 10 000 розеток. на станциях по всей Калифорнии. Требовалось, чтобы 20% станций находились в районах с низким доходом.
4 января 2013 года главный операционный директор Dynegy Кевин Хауэлл подал в отставку. Хауэлл продолжал работать в компании консультантом и согласился остаться до тех пор, пока не будет назван преемник, чтобы обеспечить упорядоченный переход.
2 февраля 2013 года была взорвана электростанция Dynegy's South Bay в Сан-Диего, Калифорния . За сносом 50-метровых дымовых труб устаревшего завода наблюдали более 1000 человек.
Продажи Roseton и Danskammer
Продажа заводов Roseton и Danskammer - условие выхода Dynegy из состояния банкротства - продвигалась медленно. 8 ноября 2012 г. члены местного 320 Международного братства электротехников (IBEW) нанесли удар по заводам в Роузтоне и Данскаммер после того, как истек срок продления контракта, и компания Dynegy продолжала добиваться сокращения пенсионных пособий. В результате банкротства Dynegy также осталось 17 миллионов долларов неуплаченных налогов на недвижимость в округе Ориндж, штат Нью-Йорк . Это привело к бюджетному кризису в округе, который угрожал закрыть местные школы в округе Ольстер и серьезно сократить услуги округа Ориндж. 10 декабря 2012 года Dynegy объявила о продаже завода в Роузтоне компании Louis Dreyfus Highbridge Energy за 19,5 млн долларов наличными. Продажа завершилась 30 апреля 2013 года.
Продажа завода в Данскаммер была куда более проблемной. Завод был сильно поврежден ураганом «Сэнди» в октябре 2012 года, в результате чего он вышел из строя. 10 декабря Динеги заявил, что ICS NY Holdings купит завод за 3,5 миллиона долларов и снесет его. Но продажа ICS застопорилась. По условиям аукциона, ICS NY должна была заменить или найти замену своему соглашению о кредитной поддержке и выплатить свою часть неуплаченных налогов на имущество завода. Но, по словам Динеги, компания тоже этого не сделала. ICS защищалась, заявляя, что прилагает все экономически обоснованные усилия для замены кредитного соглашения. 25 мая 2013 года Dynegy подала иск в суд по делам о банкротстве, чтобы заставить ICA выполнить свои обязательства. Суд установил 31 июля крайний срок для ICS, чтобы закрыть продажу, но он не уложился в срок. Впоследствии Dynegy искала другого покупателя. Частная инвестиционная компания Helios Power Capital согласилась купить завод за 3,5 миллиона долларов наличными 20 августа. Суд одобрил продажу 2 сентября.
Покупка амерен
В середине марта 2013 года Dynegy приобрела три дочерних предприятия по производству электроэнергии энергетической компании Ameren из Иллинойса . В сделке стоимостью 900 миллионов долларов участвовала компания Ameren Energy Generating Co. (Genco), принадлежащая компании Ameren; Контрольный пакет Genco в Electric Energy Inc .; Компания AmerenEnergy Resources Generating Co .; и Ameren Energy Marketing Co. Dynegy создали дочернюю компанию Illinois Power Holdings (IPH) для покупки дочерних компаний Ameren. Наличные деньги не переходили из рук в руки; вместо этого IPH согласилась принять на себя 825 миллионов долларов долга Genco и других дочерних компаний. Ameren также перечислила около 180 миллионов долларов в виде налоговых льгот, которые три дочерние компании получили бы в 2015 году. Амерен сохранил за собой бездействующие заводы Genco в Хатсонвилле и Мередосии и согласился выкупить у IPH за 133 миллиона долларов три электростанции, работающие на природном газе. Dynegy согласилась соблюдать действующие коллективные договоры профсоюзов на всех заводах. По условиям сделки Dynegy приобрела пять угольных электростанций: Coffeen в Коффине, штат Иллинойс ; Дак-Крик в Кантоне, штат Иллинойс ; ЭД Эдвардс в Бартонвилле, штат Иллинойс ; Иоппия в Иоппии, штат Иллинойс ; и Ньютон в Ньютоне, штат Иллинойс .
Поскольку сделка была одобрена государственными и федеральными органами, Dynegy воспользовалась низкими процентными ставками и рефинансировала свой долг. Компания получила 1,3 миллиарда долларов в виде срочного кредита B и 500 миллионов долларов в виде возобновляемого кредита . Компания использовала этот доход для погашения семилетней кредитной линии на 800 миллионов долларов и двухлетней кредитной линии на 500 миллионов долларов. Dynegy согласилась с тем, что возобновляемая кредитная линия будет погашена и прекращена в течение пяти лет. Два синдицированных кредита составили кредитный пакет в 1,3 миллиарда долларов. Заем в 800 миллионов долларов и заем в 500 миллионов долларов должны были быть погашены в 2020 году. В результате у Dynegy осталось 1,28 миллиарда долларов в виде кредитных линий и 500 миллионов долларов в виде непогашенных облигаций.
Обмен заводами Ameren на долги также столкнулся с проблемами. Федеральная комиссия по регулированию энергетики (FERC) должен был одобрить сделку и обеспечить , чтобы не было никакого негативного влияния на потребителей с расширяющейся доли рынка Dynegy в Среднем Западе. Но 16 апреля FERC заявил, что исследования, представленные Dynegy и Ameren, неадекватны, и приказал двум фирмам повторно провести исследования и доложить FERC до 14 июля. 16 июля FERC снова отказалось одобрить или не одобрить Dynegy. -Амерен сделка. Агентство заявило, что исследование Dynegy показало, что она взимает рыночные тарифы на энергию на Среднем Западе. Но FERC выразила обеспокоенность по поводу того, что узкие места в передаче электроэнергии в этом районе позволят Dynegy взимать гораздо больше. Кроме того, федеральные регулирующие органы рассматривали возможность расширения рынка, который мог бы обслуживать IPH. FERC попросила Dynegy предоставить дополнительную информацию об ограничениях передачи и расширении рынка. В августе Sierra Club официально выступил против сделки Dynegy-Ameren. Группа по защите окружающей среды заявила, что проблема узких мест в передаче дает Dynegy слишком большую рыночную власть. Он также утверждал, что Dynegy и Ameren предоставили только данные о региональной рыночной силе и не учли местные воздействия (которые могут быть очень серьезными).
Еще одно препятствие возникло 6 июня. Компания Ameren была обязана установить оборудование для снижения загрязнения окружающей среды на своих пяти угольных электростанциях в 2015 году. Но поскольку Ameren испытывала финансовые затруднения, она запросила и получила отказ от штата Иллинойс, предоставив ему пять -летняя задержка. Амерен стремился передать эту задержку Dynegy, чтобы Dynegy не пришлось немедленно устанавливать устройства до 2020 года. Но Совет по контролю за загрязнением Иллинойса отклонил запрос Амерен. В июле Dynegy подала собственный запрос о пятилетнем отказе от прав и предупредила, что сделка с Ameren развалится, если она не получит отказ. Но Sierra Club, Центр экологического права и политики и другие экологические группы заявили, что у Dynegy есть ресурсы для установки оборудования, и выступили против отказа. ACM Partners, финансовая фирма, нанятая Sierra Club, также утверждала, что Dynegy целенаправленно оставила IPH в значительной степени недофинансированной и неспособной использовать ресурсы материнской компании. Динеги не согласился, но фирма предупредила, что если IPH обанкротится, рабочие потеряют пенсии, а местным сообществам придется платить за любые меры по восстановлению окружающей среды. Однако 16 сентября AFL-CIO штата Иллинойс поддержал запрос Динеги, заявив, что местные рабочие места зависят от отказа. Совет по загрязнению окружающей среды заявил, что примет решение к ноябрю 2013 года. Foresight Energy , крупная угледобывающая компания штата Иллинойс, заявила, что установит устройства защиты от загрязнения за 500 миллионов долларов бесплатно, если Dynegy согласится подписать долгосрочный контракт на прием только угля. от Foresight Energy. Dynegy отклонила предложение (отчасти потому, что у нее уже есть долгосрочные контракты на уголь), и экологические группы выступили против этого.
Финансовые аналитики высказали предположение, что сделка Dynegy-Ameren была неудачной. Жюльен Дюмулен-Смит, исполнительный директор UBS Investment Research , сказал, что Dynegy с гораздо большей вероятностью закроет все пять угольных электростанций, чем добавит устройства для борьбы с загрязнением. Дюмулен-Смит отметил, что Агентство по охране окружающей среды США (EPA) издало окончательные правила по выбросам диоксида серы, которые вступят в силу в июле 2018 года. Поскольку завод в Эдвардсе находится в зоне с низким качеством воздуха, EPA, вероятно, заставит Dynegy все равно закройте завод. Остальные четыре завода являются пограничными случаями, за исключением станции Duck Creek, которая потратила почти 800 миллионов долларов на удаление диоксида серы и может быть вынуждена закрыть, если в будущем ужесточатся правила EPA (весьма вероятная возможность, сказал он).
Приобретения в 2014 году
22 августа 2014 года Dynegy объявила о сделке, предусматривающей одновременное выполнение двух взаимозависимых транзакций. Dynegy приобрела активы и розничный бизнес Duke 's Midwest Generation за 2,8 миллиарда долларов наличными, а активы EquiPower Resources по производству электроэнергии - за 3,45 миллиарда долларов, в том числе 3,35 миллиарда долларов наличными и 100 миллионов долларов в запасах. Это увеличило генерирующую мощность компании с 13000 МВт до почти 26000 МВт.
Приобретение компанией Vistra
9 апреля 2018 года Vistra Corp закрыла сделку по приобретению Dynegy после того, как FERC пришла к выводу, что сделка на 1,7 миллиарда долларов не вызывает проблем со стороны конкурентов.
Полемика
В июне 2021 года генеральный прокурор штата Иллинойс подал иск против Dynegy, утверждая, что компания загрязнила грунтовые воды загрязняющими веществами из угольной золы.
Смотрите также
использованная литература