Глава 11, раздел 11 Свода законов США - Chapter 11, Title 11, United States Code


Из Википедии, свободной энциклопедии

Глава 11 является главой Title 11 , США Кодекса о банкротстве , которая позволяет реорганизации в соответствии с банкротством законодательства Соединенных Штатов . Глава 11 банкротстве доступна для каждого бизнеса , организовано ли как корпорации , товарищества или индивидуального предпринимателя , а также физическим лицам, хотя чаще всего использовались юридическими лицами. В отличие от этого , Глава 7 регулирует процесс в ликвидации банкротства, хотя ликвидация может быть сделано в соответствии с главой 11 также; в то время как глава 13 обеспечивает процесс реорганизации для большинства частных лиц.

Обзор Глава 11

Когда бизнес не в состоянии обслуживать свой долг или оплатить его кредиторов , то бизнес или его кредиторы могут подать с федеральным судом банкротства для защиты либо согласно главе 7 или главы 11.

В главе 7, бизнес перестает операции, попечитель продает все свои активы, а затем распределяет выручку своих кредиторов. Любое остаточное количество возвращается к владельцам компании.

В главе 11, в большинстве случаев должник сохраняет контроль над своими бизнес - операций в качестве должника во владении и подлежит контролю и юрисдикции суда.

Глава 11 банкротство приведет к одному из трех результатов для должника: реорганизации, преобразования в главе 7 банкротства или увольнения. Для того чтобы глава 11 должнику реорганизовать, должник должен подать (и должен подтвердить суд) план реорганизации. В сущности, этот план представляет собой компромисс между основными заинтересованными сторонами в деле, в том числе должника и его кредиторов. Большинство главе 11 случаев целью подтвердить план, но это не всегда возможно.

Если судья утверждает план реорганизации и кредиторы все согласны, то план может быть подтвержден. Раздел 1129 из Кодекса о банкротстве требует арбитражного суда достичь определенных выводов до подтверждения или утверждения плана и делают его обязательным для всех сторон в случае, прежде всего , что удовлетворяет план с действующим законодательством и было предложено в духе доброй воли. 11 USC  § 1129 Суд должен также обнаружить , что план реорганизации осуществима в том , что, если план не предусматривает иного, план, вероятно, не последует дальнейшей реорганизации или ликвидации.

Особенности Глава 11 реорганизации

Глава 11 сохраняет многие черты присутствуют во всех, или большинство, процедура банкротства в США предоставляет дополнительные инструменты для должников , а также. Самое главное, что 11 USC  § 1108 уполномочивает доверенное лицо управлять бизнесом должника. В главе 11, если отдельный попечитель не будет назначен для дела, должник, а должник во владении, выступает в качестве доверенного лица бизнеса.

Глава 11 предоставляет должнику в распоряжении ряда механизмов для реструктуризации своего бизнеса. Должник во владении может получить финансирование и кредиты на льготных условиях, предоставляя новые кредиторы приоритет на прибыль предприятия , так. Суд может также разрешить должнику во владение , чтобы отклонить и отменить контракты. Должники также защищены от других судебных процессов против бизнеса путем введения в автоматическом пребывания . В то время как автоматическое пребывание в месте, кредиторы остались от любых попыток сбора или деятельности в отношении должника во владении, и большинство судебных разбирательств в отношении должника приостанавливаются, или на удержании, пока он не может быть разрешен в арбитражном суде, или возобновлено в его оригинальное место. Пример процедуры, которые не обязательно оставался автоматически является производством семейного права в отношении супруга или родителя. Кроме того, кредиторы могут подать в суд рельефе ищущего от автоматического пребывания.

Если бизнес несостоятельный , его долги превышают активы и бизнес не в состоянии задолженности заработной платы , как они приходят из - за, реструктуризацию банкротства может привести к владельцам компании остаться ни с чем; вместо этого, права и интересы собственников окончены и кредиторы компании остались с правом собственности на вновь реорганизованной компании.

Все кредиторы имеют право быть выслушанным судом. Суд, в конечном счете отвечает за определение того, предлагаемый план реорганизации действует в соответствии с законом о банкротстве.

Один спора, который разразился в банкротстве суден касается надлежащего количества раскрытия, что суд и другие сторон имеют право получать от членов комитетов СПЕЦИАЛЬНЫХ кредиторов, которые играют большую роль во многих таких процедурах.

Глава 11 План

Глава 11, как правило, приводит к реорганизации бизнеса или личных активов и долгов должника, но также может быть использован в качестве механизма для ликвидации. Должники могут «выйти» из главы 11 Кодекса о банкротстве в течение нескольких месяцев или в течение нескольких лет, в зависимости от размера и сложности банкротства. Банкротстве Кодекс решает эту задачу за счет использования плана банкротства. Должник во владении, как правило, имеет первую возможность предложить план в период эксклюзивности. Этот период позволяет должнику 120 дней с даты подачи заявки на 11-й главе, чтобы предложить план реорганизации, прежде чем какой-либо другой стороной в интересах может предложить план. Если должник предлагает план в течение периода эксклюзивности 120 дней, 180-дневный период эксклюзивности с даты подачи заявки на 11-е главы даются для того, чтобы позволить должник для подтверждения усиления предлагаемого плана. За некоторыми исключениями, этот план может быть предложен любой из сторон в интересах. Заинтересованные кредиторы затем голосовать за план.

подтверждение

Если судья утверждает план реорганизации и кредиторы все согласны, то план может быть подтвержден. Если хотя бы один класс кредиторов объектов и голосует против плана, он , тем не менее , может быть подтвержден , если требования cramdown будет выполнено. Для того , чтобы подтвердить над возражения кредиторов, план не должна дискриминировать этого класса кредиторов, и план должен быть найден справедливой и равной основе к этому классу. После подтверждения, план становится обязательным и определяет обработку долгов и операций бизнеса в течение всего срока плана. Если план не может быть подтверждена, суд может либо перевести дело в ликвидации согласно главе 7, или, если в интересах кредиторов и имущества, дело может быть уволен в результате возвращения к статус - кво до банкротства , Если дело прекращено, кредиторы будут смотреть на закон , не о банкротстве в целях удовлетворения своих требований. Для того , чтобы приступить к слушанию по утверждению, заявление раскрытия должна быть одобрено в арбитражном суде. После того , как заявление раскрытия дается «OK», план поборник будет запрашивать голоса из классов кредиторов. Подстрекательство это процесс , с помощью которого кредиторы голосовать по предлагаемому плану подтверждения. Этот процесс может быть сложным , если кредиторы не в состоянии или отказаться от голосования. В этом случае, план поборник может адаптировать свои усилия в получении голосов, или сам план. План может быть изменен до подтверждения, при условии, что измененный план соответствует всем требованиям главы 11.

Автоматическое пребывание

Как и другие формы банкротства, петиции , поданных в соответствии с главой 11 Призовите автоматическое пребывание в § 362. автоматического пребывания требует от всех кредиторов прекратить попытки сбора, и делает много усилий по сбору долгов после подачи заявления недействительных или оспоримые. В некоторых случаях, некоторые кредиторы, в противном случае Доверительные Соединенных Штатов могут запросить суд преобразование дела в ликвидацию согласно главе 7, или назначить доверенное лицо для управления бизнесом должника. Суд предоставит движение преобразовать в главу 7 или назначить доверенное лицо , если одно из этих действий в интересах всех кредиторов. Иногда компания ликвидирует в главе 11, в которой ранее существовавшем управление может быть в состоянии помочь получить более высокую цену за подразделения или иных активы , чем ликвидации главы 7 будет скорее всего достичь. Назначение доверенного лица требует проступка или грубого нарушения со стороны существующей системы управления и относительно редко.

договоры, подлежащие исполнению

Некоторые контракты, известные как договоры , подлежащие исполнению , могут быть отклонены , если их отмены будет финансово выгодным для компании и ее кредиторами. Такие контракты могут включать профсоюзные контракты, поставки или операционные контракты (как с поставщиками и клиентами), а также договоров аренды недвижимости. Стандартная особенность контрактов с исполнением в том , что каждая из сторон по договору имеет обязанности оставшиеся по контракту. В случае отказа, остальные стороны договора становятся необеспеченными кредиторами должника. Например, в некоторых районах контракт на деле является договор с исполнением в будущем , в то время как в других странах это не так .

В новом тысячелетии авиакомпания подпала под пристальным вниманием за то , что многие рассматривают как злоупотребление Глава 11 Банкротства как простой инструмент для побега трудовых договоров, как правило , 30-35% операционных затрат деятельности авиакомпании,. Каждая крупная авиакомпания США подала в главу 11 с 2002 года в пространстве 2 -х лет (2002-2004) US Airways подала на банкротство дважды выходя из AFL-CIO , пилотные профсоюзы и другие сотрудники авиакомпаний , утверждающих правила главы 11 помогли поворот США в корпоратократию .

приоритет

Глава 11 следует той же схеме , как и приоритет других глав банкротства. Приоритет структура определяется главным образом § 507 Кодекса законов о банкротстве ( 11 USC  § 507 ).

Как правило, административные расходы (фактические, необходимые расходы сохранения имущества банкрота, в том числе расходы , такие как заработная плата сотрудников, а также стоимости судится дела глава 11) оплачиваются первым. Обеспеченные кредиторы -creditors , которые имеют интерес к безопасности , или залог , в должнике имущества, будет выплачен до необеспеченных кредиторов. Требования необеспеченных кредиторов являются приоритетными по § 507. Например , могут быть оплачены претензии поставщиков продукции или сотрудников компании перед другими необеспеченными кредиторами платят. Каждый уровень приоритета должен быть оплачен в полном объеме до следующего уровня с более низким приоритетом может получить компенсацию.

Раздел 1110

Раздел 1110 ( 11 USC  § 1110 ) , в основном обеспечивает обеспеченную сторону с интересом в самолете способность овладевать оборудования в течение 60 дней после возбуждения дела о банкротстве , если авиакомпания не излечивает все значения по умолчанию. Более конкретно, право кредитора вступить во владение обеспеченного оборудования не препятствуют автоматическим положениям пребывания Кодекса США о банкротстве.

Склад

Если акции компании котируются на бирже, содержит главу 11 подачи обычно приводит к его быть исключены из его основного фондовой биржи , если котируются на Нью - Йоркской фондовой бирже , на американской фондовой бирже , или NASDAQ . На NASDAQ идентифицирующий пятой буквой «Q» в конце символа акций указывает на то, что компания находится в банкротстве (ранее «Q» был помещен перед ранее существовавшим символ акции, знаменитый пример был Penn Central , символом которого первоначально «PC» и стал «QPC» после того, как компания подала Глава 11 в 1970 году). Многие акции, которые делистинг быстро возобновить листинг в более-внебиржевом (OTC) акций. Фактическое значение доля не достигает нуля , если вероятность реструктуризации не настолько низок , что глава 7 подачи обязательно следовать.

Физические лица могут подать Глава 11, но из - за сложности и за счет производства, этот вариант редко выбирают должниками , которые имеют право на главу 7 или главу 13 рельефной.

обоснование

При принятии в главе 11 Кодекса о банкротстве, Конгресс пришел к выводу , что иногда бывает так , что стоимость бизнеса больше , если продается или реорганизована в обозримом чем значение суммы его частей , если активы бизнес -должны были быть проданы индивидуально. Из этого следует , что это может быть более экономически эффективным , чтобы позволить смутили компании продолжить работу, отменить некоторые из своих долгов, и дать право собственности на вновь реорганизованного общества перед кредиторами , чьи долги были отменены. С другой стороны , предприятие может быть продано в качестве концерна с чистой выручкой от продажи распределенных кредиторов ratably в соответствии с установленным законом приоритетами. Таким образом, рабочие места могут быть сохранены, (ранее неправильно) двигатель рентабельности , который является бизнес сохраняется (предположительно под более эффективным управлением) , а не разобравшись, и, как сторонник плана главе 11 требуется для демонстрации в качестве предшественник подтверждения плана, кредиторов предприятия , так и в конечном итоге с большим количеством денег , чем они были бы в ликвидации Глава 7.

Соображения

Процесс реорганизации и суд может принять огромное количество времени, что ограничивает шансы успешного исхода и достаточного должника в финансировании владения могут быть недоступны во время экономического спада. Заранее спланированный, предварительно согласованный подход между должником и его кредиторами (иногда называемым расфасованных банкротством ) может облегчить желаемый результат. Компания Проходят Глава 11 реорганизации эффективно работает под «защитой» суда , пока не возникает. Примером может служить авиационная отрасль в Соединенных Штатах; в 2006 году более половины в отрасли : вместимость была на авиакомпании , которые были в главе 11. Эти авиакомпании были в состоянии прекратить выплаты долгов, ломают их ранее согласованными профсоюзные договора, освобождая денежные средства для расширения маршрутов или погоды ценовой войны против конкурентов - все с утверждением о банкротстве суда.

Исследования о влиянии упреждения прав кредиторов для обеспечения их безопасности, к различным выводам.

Сроки выполнения

В течение 60 дней после подачи в главе 11 Кодекса о банкротстве, должник обязан подать письменное заявление о раскрытии с судом, содержащей информацией об активах, обязательствах и деловых делах.

Статистика

частота

Глава 11 случаев сократилось на 60% с 1991 по 2003 Один 2007 исследование показало, что это потому, что компании обращаются к банкротству, как дела в соответствии с законом штата, а не федеральные дела о банкротстве, в том числе по главе 11. делу о несостоятельности в соответствии с законодательством штата, исследование заявил, в настоящее время быстрее, дешевле и более частные, с некоторыми государствами даже не требующих регистрации судебных дел. Тем не менее, исследование 2005 утверждали, что падение может быть связано с увеличением неправильной классификации многих банкротств как «потребительских дел», а не «бизнес-кейсов».

Дела, связанные с более чем US $ 50 миллионов в активах почти всегда обрабатываются в федеральный суд о банкротстве, а не в банкротстве как государственного производства.

Крупнейшие случаи

Крупнейшим банкротством в истории была американского инвестиционного банка Lehman Brothers Holdings Inc., в котором перечислены 639 млрд $ в активах в его главе 11 подачи в 2008 году 16 крупнейших корпоративных банкротств по состоянию на 13 декабря 2011 года:

  •  #  Компания не вышла из главы 11 Кодекса о банкротстве
Компания Дата регистрации Совокупные активы предварительной подачи Активы, скорректированные на 2012 год Подача суд района
Lehman Brothers Holdings Inc . # 2008-09-15 $ 639063000800 $ 744 млрд NY-S
Washington Mutual # 2008-09-26 $ 327913000000 $ 382000000000 Делавэр
Worldcom Inc. 2002-07-21 $ 103914000000 $ 145 миллиардов NY-S
General Motors Corporation 2009-06-01 $ 82300000000 $ 96100000000 NY-S
CIT Group 2009-11-01 $ 71019200000 $ 82900000000 NY-S
Enron Corp. # ‡ 2001-12-02 $ 63392000000 $ 89700000000 NY-S
Консеко , Inc. 2002-12-18 $ 61392000000 $ 85500000000 IL-N
MF Global # 2011-10-31 $ 41000000000 $ 45700000000 NY-S
Chrysler LLC 2009-04-30 $ 39300000000 $ 45900000000 NY-S
Texaco , Inc. 1987-04-12 $ 35892000000 $ 79200000000 NY-S
Financial Corp. Америки 1988-09-09 $ 33864000000 $ 71700000000 СА-С
Penn Central транспортная компания # 1970-06-21 $ 7000000000 $ 45200000000 PA-S
Refco Inc. # 2005-10-17 $ 33333172000 $ 42800000000 NY-S
Global Crossing Ltd. 2002-01-28 $ 30185000000 $ 42000000000 NY-S
Pacific Gas и Electric Co. 2001-04-06 $ 29770000000 $ 42100000000 МОЖЕТ
UAL Corp. 2002-12-09 $ 25197000000 $ 35100000000 IL-N
Delta Air Lines , Inc. 2005-09-14 $ 21801000000 $ 28 млрд NY-S
Delphi Corporation, Inc. 2005-10-08 $ 22000000000 $ 28 млрд NY-S

Enron, Lehman Brothers, MF Global и Рефко имеют все прекратили операции в то время как другие были приобретены другими покупателями или возникли как новая компания с похожим названием.

‡ активы Enron были взяты из 10-Q, поданных 11 ноября 2001 года компания объявила о том, что ежегодные финансовых находятся на рассмотрении в момент подачи в главе 11.

Смотрите также

Подобные программы в других странах

Ссылки

Внешние ссылки