Бегство капитала - Capital flight

В экономике бегство капитала происходит, когда активы или деньги быстро уходят из страны из-за события, имеющего экономические последствия, или в результате экономической глобализации . Такими событиями могут быть увеличение налогов на капитал или держателей капитала или дефолт правительства страны по своему долгу, который беспокоит инвесторов и заставляет их снижать свою оценку активов в этой стране или иным образом терять уверенность в ее экономической мощи.

Это приводит к исчезновению богатства и обычно сопровождается резким падением обменного курса пострадавшей страны - обесцениванием в режиме переменного обменного курса или принудительной девальвацией в режиме фиксированного обменного курса. Это падение особенно разрушительно, когда капитал принадлежит народу пострадавшей страны, потому что теперь не только граждане обременены потерями в экономике и девальвацией их валюты, но и их активы потеряли большую часть своей номинальной стоимости . Это приводит к резкому снижению покупательной способности активов страны и делает все более дорогостоящим импорт товаров и приобретение любых видов иностранных объектов, например, медицинских учреждений.

Обсуждение

Законность

Отток капитала может быть законным или незаконным в соответствии с национальным законодательством. Бегство законного капитала регистрируется в бухгалтерских книгах юридического или физического лица, осуществляющего перевод, и доходы от процентов, дивидендов и реализованного прироста капитала обычно возвращаются в страну происхождения. Незаконное бегство капитала, также известное как незаконные финансовые потоки , предназначено для того, чтобы исчезнуть из любой записи в стране происхождения, и доходы от незаконного бегства капитала за пределы страны, как правило, не возвращаются в страну происхождения. Это указано как недостающие деньги в платежном балансе страны .

Внутри страны

Бегство капитала также иногда используется для обозначения вывоза богатства и активов из города или региона внутри страны. Южноафриканские города после апартеида , вероятно, являются наиболее ярким примером этого явления в результате высокого уровня преступности и насилия в городах с черным большинством, а бегство капитала из центральных городов в пригороды, окружающие их, также было обычным явлением во второй половине двадцатый век в Соединенных Штатах также в результате преступности и насилия в центральных городах.

Страны с ресурсоориентированной экономикой испытывают самый большой отток капитала. Классический взгляд на бегство капитала состоит в том, что именно валютные спекуляции вызывают значительные трансграничные перемещения частных средств, достаточные для того, чтобы повлиять на финансовые рынки . Наличие бегства капитала указывает на необходимость реформы политики .

Примеры

Отношение немецких активов в налоговых убежищах к немецкому ВВП. Показанная «большая семерка» - это Гонконг, Ирландия, Ливан, Либерия, Панама, Сингапур и Швейцария.

В 1995 году Международный валютный фонд (МВФ) подсчитал, что бегство капитала составило примерно половину непогашенной внешней задолженности стран мира с наиболее крупной задолженностью.

Отток капитала наблюдался на некоторых азиатских и латиноамериканских рынках в 1990-х годах. Возможно, наиболее серьезным из них стал азиатский финансовый кризис 1997 года, который начался в Таиланде и распространился по большей части Восточной Азии, начиная с июля 1997 года, вызвав опасения по поводу мирового экономического кризиса из-за финансового кризиса .

Аргентинский экономический кризис 2001 года был отчасти результатом массового бегства капитала, вызванного опасениями , что Аргентина будет от исполнения своих обязательств по ее внешнему долгу (ситуация усугублялась тем , что Аргентина искусственно низкий фиксированный обменный курс и зависит от большого уровни резервной валюты ). Это также наблюдалось в Венесуэле в начале 1980-х годов, когда общий годовой экспортный доход уходил в результате незаконного бегства капитала.

В последней четверти 20 века наблюдался отток капитала из стран, предлагающих низкие или отрицательные реальные процентные ставки (например, Россия и Аргентина), в страны, предлагающие более высокие реальные процентные ставки (например, Китайская Народная Республика ).

В статье 2006 года в The Washington Post было приведено несколько примеров того, как частный капитал покидает Францию в ответ на введенный в стране налог на богатство . В статье также говорилось: «Эрик Пинше, автор французского налогового справочника, оценивает, что налог на богатство приносит правительству около 2,6 миллиарда долларов в год, но с 1998 года обошелся стране в виде бегства капитала более чем в 125 миллиардов долларов».

В статье, опубликованной в 2008 году Global Financial Integrity, отток капитала, также называемый незаконными финансовыми потоками, «из развивающихся стран составляет от 850 миллиардов до 1 триллиона долларов в год».

В статье 2009 года в The Times сообщалось, что сотни богатых финансистов и предпринимателей недавно покинули Соединенное Королевство в связи с недавним повышением налогов и переехали в страны с низкими налогами, такие как Джерси , Гернси , остров Мэн и Британские Виргинские острова. .

В мае 2012 года масштабы бегства греческого капитала после первых «нерешенных» выборов в законодательные органы оценивались в 4 миллиарда евро в неделю, а позже в том же месяце Центральный банк Испании выявил 97 миллиардов евро бегства капитала из испанской экономики в первый раз. квартал 2012 года.

В книге La Dette Odieuse de l'Afrique: Comment l'endettement et la fuite des capitaux ont saigné un continent (Amalion, 2013) Леонсе Ндикумана и Джеймс К. Бойс утверждают, что более 65% заемных долгов Африки даже не покрываются в страны Африки, но остаются на счетах в частных банках в налоговых убежищах по всему миру. По оценкам Ндикуманы и Бойса, с 1970 по 2008 год отток капитала из 33 стран к югу от Сахары составил 700 миллиардов долларов.

В преддверии британского референдума о выходе из ЕС чистый отток капитала составил 77 миллиардов фунтов стерлингов в предыдущие два квартала, 65 миллиардов фунтов стерлингов за квартал, непосредственно предшествующий референдуму, и 59 миллиардов фунтов стерлингов в марте, когда началась кампания по референдуму. Это соответствует цифре в 2 миллиарда фунтов стерлингов за эквивалентные шесть месяцев предыдущего года.

Сообщается, что Китай потерял триллионы долларов капитала за десятилетие между 2010 и 2020 годами, на что китайское правительство отреагировало разработкой сложной системы контроля за капиталом. С тех пор граждане Китая все чаще ищут новые и творческие способы вывести свои деньги из Китая.

Смотрите также

использованная литература

внешние ссылки